Ânima Educação, controlada pela ÂNIMA HOLDING S.A. (B3: ANIM3), anunciou nesta terça-feira (14/07/2026) a assinatura de um contrato para adquirir 100% das cotas da FMU (Faculdades Metropolitanas Unidas Educacionais Ltda.). A operação foi negociada com o Camp Nou Fundo de Investimentos em Participações Multiestratégia e tem valor total de patrimônio líquido (Equity Value) de R$ 410 milhões. A FMU, que está atualmente em processo de recuperação judicial, passará a integrar o ecossistema da Rede Educacional do Brasil, subsidiária integral da Ânima, com o objetivo de acelerar a capilaridade da rede e capturar sinergias operacionais nos segmentos de graduação e ensino digital.

Estrutura de pagamento e mecanismo de earn-out

O desembolso será dividido em duas etapas, com uma parcela de performance (earn-out) que pode ajustar o valor final pago ao vendedor:

  • Pagamento à vista: R$ 240 milhões, a serem desembolsados em dinheiro no fechamento (Closing). Caso o encerramento ocorra após 31/12/2026, o montante será corrigido pela taxa CDI.
  • Pagamento diferido: Uma segunda parcela, com vencimento em 31/12/2029 ou três anos após a aprovação definitiva do CADE (o que ocorrer primeiro), terá piso de R$ 170 milhões (corrigidos pelo CDI). O valor pode ser majorado por uma fórmula que considera 50% da variação positiva do EBITDA da FMU, descontada a variação da dívida líquida, e indexada ao múltiplo EV/EBITDA da própria ÂNIMA no período.

Raio-X da FMU: tradição e indicadores financeiros

Com mais de 50 anos de atuação e conceito 5 no Ministério da Educação (MEC), a instituição atende 51 mil alunos distribuídos em seis campi presenciais em São Paulo e mais de 200 polos EaD. Nos últimos 12 meses encerrados em 31 de março de 2026, a FMU registrou:

  • Receita líquida: R$ 281,7 milhões
  • EBITDA ajustado (ex-IFRS 16): R$ 52,9 milhões
  • Dívida líquida ajustada (ex-IFRS 16): R$ 150,3 milhões

A companhia destacou a excelência acadêmica nos cursos de Direito e Saúde, além da sinergia dos laboratórios e da marca reconhecida para fortalecer a estratégia de crescimento nas modalidades digital e híbrida.

Trâmites regulatórios e cronograma

O fechamento da aquisição está sujeito a condições precedentes habituais, com destaque para a aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE), cujas análises têm previsão de conclusão para o final de 2026. Por ter sido executada pela subsidiária Rede, a operação não se enquadra no regime de incorporação de ações previsto no artigo 256 da Lei das S.A.

O que muda para investidores

A entrada da FMU amplia o portfólio de marcas da Ânima (ANIM3) no ensino superior, potencialmente acelerando a retomada do crescimento no segmento Core e fortalecendo a operação digital. A diretoria justificou a compra com base em três pilares fundamentais:

  • Alavancagem controlada: Em 31 de março de 2026, a relação dívida líquida ajustada/EBITDA LTM da Ânima estava em 2,39x, patamar considerado saudável e que absorve a estrutura de endividamento associada à transação.
  • Geração de caixa orgânico: A robustez do fluxo de caixa e o processo contínuo de desalavancagem fornecem margem para honrar o cronograma de pagamentos sem comprometer a saúde financeira da controladora.
  • Visibilidade de sinergias e escala: A integração da infraestrutura física, do corpo docente e dos canais digitais da FMU deve otimizar custos fixos, aumentar a captação de alunos e impactar positivamente a receita e a margem no médio prazo.

A administração realizará um webinar na mesma terça-feira, às 18h30 (horário de Brasília), para detalhar as premissas financeiras, a integração operacional e os impactos projetados para os próximos trimestres.

Disclaimer: O conteúdo apresentado é meramente informativo e não deve ser considerado como conselho de investimento. Ativo Virtual não se responsabiliza por decisões financeiras tomadas com base nestas informações.