Em 14 de julho de 2026, a Ânima Educação (ANIM3) comunicou ao mercado, por meio de Fato Relevante, a assinatura de contrato para aquisição de 100% das quotas da Faculdades Metropolitanas Unidas (FMU). A operação, conduzida junto ao fundo Camp Nou Fundo de Investimentos, tem valor total de até R$ 410 milhões e visa consolidar a presença da companhia no ensino superior brasileiro, especialmente nos segmentos tradicionais e de educação a distância. O negócio está sujeito à aprovação do Cade e outras condições padrão de mercado, com fechamento estimado para o fim de 2026.

Detalhes do negócio e estrutura de pagamento

O Equity Value (valor do patrimônio) da transação foi fixado em R$ 410 milhões, dividido em duas parcelas distintas:

  • Parcela à vista: R$ 240 milhões, pagos em dinheiro no momento do fechamento (corrigidos pela taxa CDI se o encerramento ocorrer após 31/12/2026);
  • Parcela diferida: A ser paga em 31/12/2029 ou três anos após a aprovação final pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade). O valor será o maior entre R$ 170 milhões (corrigidos pelo CDI) e uma fórmula de earn-out (ajuste de preço atrelado a metas de rentabilidade e geração de caixa da FMU).

Perfil da FMU e sinergias estratégicas

A FMU opera atualmente sob regime de recuperação judicial, mas mantém indicadores sólidos e forte capilaridade em São Paulo. Segundo o comunicado, no último ciclo de 12 meses encerrado em 31 de março de 2026, a instituição reportou:

  • Receita líquida: R$ 281,7 milhões;
  • EBITDA ajustado ex-IFRS 16: R$ 52,9 milhões;
  • Dívida líquida ajustada: R$ 150,3 milhões;
  • Alunos matriculados: 51 mil, distribuídos em 6 campi presenciais e mais de 200 polos EAD, com conceito máximo (5) do MEC.

A Ânima (ANIM3) destacou sinergias imediatas nas áreas de Saúde e Direito – cursos onde a FMU detém alta reputação e índices de aprovação no Exame da OAB. A integração também reforçará a estratégia de crescimento digital e híbrida da adquirente.

O que muda para investidores

A operação impacta diretamente a estrutura de capital e a estratégia de crescimento da Ânima (ANIM3). A empresa afirma que o negócio é compatível com seu processo de desalavancagem, registrando múltiplo de dívida líquida sobre EBITDA de 2,39x em março/2026. A aquisição adiciona escala e diversificação de receita sem comprometer a geração de caixa orgânica.

Pontos de atenção para o mercado:

  • Regulatório: A análise do Cade tem previsão de conclusão até o fim de 2026. A aprovação é condição suspensiva obrigatória para o fechamento;
  • Estrutura variável: A parcela de R$ 170 milhões pode ser ajustada para cima conforme a evolução do EBITDA da FMU (acima de R$ 70 milhões) e o múltiplo de valuation da própria Ânima na B3;
  • Métrica contábil: Os valores financeiros são reportados "ex-IFRS 16", metodologia que exclui dos cálculos os efeitos do padrão contábil de arrendamentos, oferecendo uma visão mais limpa da geração operacional de caixa.

A companhia realizou um webinar em 14 de julho para detalhar os termos técnicos e a integração operacional às suas demais marcas do ecossistema educacional.

Disclaimer: O conteúdo apresentado é meramente informativo e não deve ser considerado como conselho de investimento. Ativo Virtual não se responsabiliza por decisões financeiras tomadas com base nestas informações.