O Bradesco (BBDC3 e BBDC4) segue em evidência após divulgar lucro líquido de R$ 6,8 bilhões no primeiro trimestre de 2026, alta de 16% e nono trimestre consecutivo no azul. A análise do Ativo Virtual aponta que, apesar da correção recente nas cotações e da elevação nas provisões, o banco mantém fundamentos resilientes, histórico de proventos e múltiplos descontados, reforçando o interesse de investidores de longo prazo.

Resultados e Qualidade de Crédito

A receita total do banco atingiu R$ 36,9 bilhões, impulsionada pela margem financeira (R$ 20,1 bilhões, +16,4% na comparação anual) e pela receita de seguros e previdência (R$ 6,4 bilhões, +20,4%). Por outro lado, as Provisões para Perdas com Crédito (PDDs) saltaram 26,5% no ano para R$ 9,7 bilhões, refletindo maior cautela contábil com novas safras de empréstimo. A inadimplência acima de 90 dias ficou em 4,19%, mantendo-se estável. O Índice de Eficiência Operacional recuou para 49%, sinalizando que a instituição está otimizando custos para gerar receita, alinhado à estratégia de digitalização.

Análise Técnica: BBDC4 e BBDC3

Para melhor visualizar a tendência de médio prazo, o Ativo Virtual prioriza o BBDC4 pela maior liquidez. O gráfico semanal mostra topos e fundos descendentes (tendência de baixa), mas o ativo consolida lateralmente próximo a R$ 18. Suportes técnicos relevantes ficam em R$ 17,10, R$ 16,37 e R$ 15,25. As resistências situam-se entre R$ 17,93 e R$ 18,14, com a média móvel móvel apontando para R$ 18,56. A superação consistente desta média abriria espaço para testar o topo anterior em R$ 21,53.

Dividendos, Valuation e Preço Teto

Com uma década de pagamentos consecutivos, a ação sustenta um dividend yield de 8,83%. A expectativa é de anúncio intermediário de JCP entre R$ 0,28 e R$ 0,32 por ação. Fundamentalmente, P/L de 7x e P/VP de 0,91x indicam desconto relevante. A fórmula de Benjamin Graham adaptada sugere preço justo de R$ 28,92. Para 2026, projeta-se lucro de R$ 29,3 bilhões e DPA de R$ 1,65. Os preços teto por yield alvo são:

  • 4%: R$ 41,45
  • 6%: R$ 27,63
  • 8%: R$ 20,73
  • 10%: R$ 16,58

O que muda para investidores

O cenário valida a tese de compra para carteiras previdenciárias, desde que a aquisição ocorra dentro do preço teto do investidor. A maioria das casas de análise (Citi, Safra, XP) mantém viés neutro ou positivo, com alvos que apontam potencial de valorização de 20% a 40%. Estratégias de reinvestimento de proventos e opções cobertas seguem recomendadas para maximizar o retorno composto, evitando a compra especulativa próxima à data ex-direitos.

Disclaimer: O conteúdo apresentado é meramente informativo e não deve ser considerado como conselho de investimento. Ativo Virtual não se responsabiliza por decisões financeiras tomadas com base nestas informações.