A Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) homologou nesta terça-feira (23) o 6º Ciclo de Revisão Tarifária Periódica da Copel Distribuição, determinando um reajuste médio de 20,51% nas contas de luz. A nova estrutura entra em vigor em 24 de junho de 2026 e reconhece uma Base de Remuneração Regulatória (RAB) de R$ 19,93 bilhões, valor que valida os investimentos realizados pela concessionária nos últimos cinco anos. A informação foi comunicada via fato relevante pela Copel (CPLE3, ELPC, XCOPO).

Como será distribuído o reajuste

O impacto nas contas dos consumidores varia conforme a faixa de consumo e tensão da ligação. Para clientes de alta tensão, a média será de 21,87%, enquanto os de baixa tensão terão acréscimo de 19,85%. O resultado final foi calculado a partir de três componentes principais:

  • Parcela B (R$ 5,72 bilhões): cobre custos operacionais, depreciação regulatória, retorno sobre capital investido e manutenção de instalações. O retorno de capital salta de R$ 984,4 milhões no ciclo anterior para R$ 2,53 bilhões em 2026, impulsionado pela nova RAB.
  • Parcela A (R$ 12,22 bilhões): reúne encargos setoriais, custos de transmissão, compra de energia e receitas irrecuperáveis. Representa a maior fatia da tarifa e reflete diretamente os custos macroeconômicos e do setor elétrico.
  • Diferimento e Fator X: houve um diferimento tarifário negativo de -8,26%, que suaviza o impacto final. O Fator X, índice que desconta ganhos de produtividade esperados, foi fixado em 0,95%, alinhado à trajetória de custos e indicadores de qualidade técnica e comercial.

O que muda para investidores

A homologação da Aneel traz segurança regulatória e visibilidade financeira para o grupo. Ao validar uma RAB próxima de R$ 20 bilhões, o regulador sinaliza que os capex e as modernizações implementados pela Copel Distribuição foram considerados prudentes e necessários para a operação, garantindo retorno justo ao longo do ciclo de cinco anos. A separação clara entre custos recuperáveis (Parcela B) e custos repassados (Parcela A) ajuda o mercado a projetar a margem operacional e a geração de caixa da companhia.

Para os acionistas, a estrutura tarifária equilibrada, aliada ao fator de produtividade realista e ao reconhecimento de ativos, reforça a tese de investimento focada em geração de dividendos e estabilidade de receita regulada. O processo ainda passa por ratificação na próxima sessão pública ordinária da Aneel, passo formal que não costuma gerar alterações de fundo nos valores já estabelecidos.

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