Copom na quarta, payroll na sexta: as duas janelas que concentram a semana
A semana de 2 a 6 de novembro de 2026 tem um pregão a menos no Brasil por causa do feriado de Finados, na segunda-feira (2), e mantém no calendário os dois compromissos que costumam refazer a precificação de juros: a decisão do Copom, na quarta-feira (4), às 18h30, e o payroll americano, na sexta-feira (6), às 10h30. Entre a noite de quarta e a manhã de sexta, o investidor brasileiro ainda digere Focus, Caged, produção industrial e três leituras de atividade. A semana inteira cabe em duas janelas de horário.
O texto do Copom informa mais do que a taxa em si
A Selic anunciada às 18h30 de quarta é o número visível; o comunicado que a acompanha é o que costuma orientar as apostas seguintes. Nele, o colegiado expõe como lê três variáveis — inflação, ritmo de atividade e expectativas —, e é dessa leitura que saem os ajustes de posição em renda fixa, câmbio e bolsa.
Como o país emenda o feriado de segunda com uma decisão no fim da quarta-feira, a maior parte do reposicionamento tende a se concentrar entre a noite da decisão e a quinta. O payroll aparece depois, na sexta, com força para mexer no mesmo conjunto de preços: o fechamento de sexta é o primeiro instante em que a semana aparece inteira na curva.
Focus abre a agenda doméstica na terça, com PMI industrial na sequência
O Boletim Focus, divulgado às 8h25 de terça, reúne as medianas das projeções de economistas para inflação, Selic, PIB e dólar — referência para calibrar o que o mercado espera da autarquia. Às 10h, o PMI industrial, pesquisa mensal com gerentes de compras que antecipa a direção da atividade nas fábricas, mostra o pulso do setor manufatureiro.
Na quarta, antes da decisão, saem o IPC-Fipe, às 7h, e, às 14h30, o Caged e o fluxo cambial. O primeiro mede a variação de preços ao consumidor na cidade de São Paulo; o Caged traz o saldo de vagas com carteira assinada; o fluxo cambial registra a entrada e a saída de dólares do país. A quinta concentra produção industrial, às 9h, e os PMIs de serviços e composto, às 10h. A balança comercial fecha a programação brasileira na sexta, às 15h.
| Dia | Horário | Indicador no Brasil |
|---|---|---|
| Segunda (2/11) | — | Feriado de Finados |
| Terça (3/11) | 8h25 | Boletim Focus |
| Terça (3/11) | 10h | PMI industrial |
| Quarta (4/11) | 7h | IPC-Fipe |
| Quarta (4/11) | 14h30 | Caged e fluxo cambial |
| Quarta (4/11) | 18h30 | Decisão de juros do Copom |
| Quinta (5/11) | 9h | Produção industrial |
| Quinta (5/11) | 10h | PMI de serviços e composto |
| Sexta (6/11) | 15h | Balança comercial |
Nos EUA, o emprego comanda a semana em três etapas
O mercado de trabalho americano é o fio que atravessa os cinco dias. Na terça, às 12h, o Jolts mostra o estoque de vagas em aberto — termômetro da disposição das empresas em contratar. Na quarta, às 10h15, o ADP traz a estimativa de contratações no setor privado, feita a partir da folha de pagamento de uma processadora independente. O dado mais aguardado, porém, chega na sexta, às 10h30: o payroll reúne geração de postos fora do setor agrícola, taxa de desemprego e evolução dos salários.
A agenda americana ainda inclui o PMI industrial de segunda, às 11h45, o ISM de serviços de quarta, ao meio-dia, e a balança comercial do mesmo dia, às 10h30. Três dirigentes do Federal Reserve aparecem no calendário: Austan Goolsbee fala na segunda, às 13h15; Lorie Logan, na quinta, às 21h; John Williams, na sexta, às 6h30.
| Dia | Horário | Indicador nos EUA |
|---|---|---|
| Segunda (2/11) | 11h45 / 13h15 | PMI industrial / Austan Goolsbee (Fed) |
| Terça (3/11) | 12h | Jolts (vagas em aberto) |
| Quarta (4/11) | 10h15 / 12h | ADP / ISM de serviços |
| Quinta (5/11) | 21h | Lorie Logan (Fed) |
| Sexta (6/11) | 6h30 / 10h30 | John Williams (Fed) / payroll |
BoE na quinta, inflação europeia na quarta e Caixin chinês
O Banco da Inglaterra decide os juros na quinta, às 9h, com coletiva de Andrew Bailey às 9h30 e aparições de Huw Pill na quinta, às 21h30, e na sexta, às 9h15. Na zona do euro, o CPI de quarta, às 7h, é o dado central, acompanhado do PPI de quinta, também às 7h, dos PMIs de atividade e da fala de Christine Lagarde na quinta, às 15h. As vendas no varejo do bloco saem na sexta, às 7h.
Na China, os PMIs Caixin abrem a semana já no domingo (1º), às 22h45, com a leitura industrial, e voltam na terça, no mesmo horário, com serviços. As reservas internacionais aparecem no sábado (7/11), às 5h. O Japão tem feriado na terça, o Dia da Cultura, e concentra a ata da reunião de política monetária do BoJ na quarta, às 20h50, os PMIs de serviços e composto na quinta, às 21h30, e um discurso de Kazuo Ueda na sexta, às 13h.
O que a semana muda para quem tem posição em juro e bolsa
Para quem carrega título prefixado ou papel corrigido pela inflação, a decisão de quarta é o que define a leitura da curva local; o payroll de sexta é o que pode desfazer parte dessa leitura em menos de 48 horas. São dois choques de naturezas distintas — um doméstico e institucional, outro externo e ligado ao ciclo de juros americano — aplicados sobre a mesma carteira, com um intervalo curto entre eles.
Na bolsa, o repasse costuma chegar por dois canais: o juro longo doméstico, que mexe com o custo de oportunidade e com a atratividade relativa de ações, e o humor global, sensível ao emprego americano. Já o câmbio reage aos dois vetores ao mesmo tempo, o que historicamente amplia a oscilação em semanas de agenda dupla.
Um detalhe de operação ajuda a explicar o comportamento do mercado: com um pregão a menos, as janelas de ajuste ficam comprimidas entre terça e quinta, e parte do volume que normalmente se distribuiria pela segunda tende a se acumular nos dias seguintes. O resultado prático é uma semana em que os dois horários destacados — 18h30 de quarta e 10h30 de sexta — carregam mais informação do que o restante da agenda somado. A leitura de sexta, no fechamento, é a única que combina os dois eventos; até lá, qualquer conclusão sobre a direção dos juros domésticos trabalha com informação incompleta.