Principais pontos
- Para abril de 2027, a empresa informou queda do desembolso de aproximadamente R$110 milhões para cerca de R$25 milhões.
- Os boletos dados em garantia aos debenturistas subirão dos atuais R$72 milhões para aproximadamente R$130 milhões.
- A companhia já recebeu manifestações de intenção de cerca de R$200 milhões para adesão às novas condições.
A CVC Corp (CVCB3) anunciou a renegociação de aproximadamente R$400 milhões em dívida, com corte de custo e transferência de vencimentos para março e setembro de 2029, em comunicado divulgado na sexta-feira, 4 de setembro, segundo a Reuters reproduzida pelo InfoMoney.
A leitura central para quem acompanha o ativo é o fôlego de curto prazo: a empresa informou uma economia de R$110 milhões nas saídas de caixa previstas para os próximos 12 meses, resultado que pode indicar menor pressão de refinanciamento imediato sobre a operação de agências de viagem.
Juros menores, prazo mais longo: como fica a nova dívida
As debêntures (títulos de dívida emitidos por empresas para captar recursos no mercado) pagarão menos a quem aceitar a troca. O spread (remuneração adicional paga acima de um indexador) cairá de CDI (Certificado de Depósito Interbancário, referência para os juros no Brasil) + 4,5% para CDI + 3,9%.
Os vencimentos, hoje concentrados em outubro de 2026 e abril de 2027, migrarão para março e setembro de 2029 para os aderentes. A companhia já recebeu manifestações de intenção de cerca de R$200 milhões para adesão às novas condições.
| Item | Condição anterior | Nova condição |
|---|---|---|
| Remuneração das debêntures | CDI + 4,5% | CDI + 3,9% |
| Vencimentos concentrados | outubro de 2026 e abril de 2027 | março e setembro de 2029 |
| Desembolso previsto para abril de 2027 | aproximadamente R$110 milhões | cerca de R$25 milhões |
| Boletos dados em garantia | R$72 milhões | aproximadamente R$130 milhões |
Operações desse perfil tendem a suavizar o cronograma de pagamentos e, historicamente, costumam reduzir a incerteza sobre o caixa em empresas com dívida concentrada no curto prazo.
Menos desembolso em outubro e em 2027: o número que importa
Em outubro, a CVC Corp teria aproximadamente R$115 milhões em pagamentos previstos, considerando cerca de R$80 milhões de principal (valor original devido, sem os juros) e R$35 milhões de juros, segundo a empresa informou.
Para os debenturistas que aderirem à nova estrutura, os juros serão incorporados ao principal, ou seja, somados ao saldo devedor em vez de pagos à vista, e haverá amortização (pagamento parcial antecipado) de 75% do valor original. O efeito prático é a redução da necessidade de desembolso da companhia no quarto trimestre deste ano.
Para abril de 2027, a empresa informou queda do desembolso de aproximadamente R$110 milhões para cerca de R$25 milhões.
Considerados os efeitos da operação nos próximos 12 meses, a estimativa divulgada é de redução de aproximadamente R$110 milhões nas saídas de caixa.
Garantias maiores e confiança dos credores: o que observar
Em contrapartida ao alongamento, a empresa informou reforço das garantias vinculadas à operação. Os boletos dados em garantia aos debenturistas subirão dos atuais R$72 milhões para aproximadamente R$130 milhões.
Felipe Gomes, diretor financeiro da CVC Corp, afirmou que concluir a renegociação em um momento econômico ainda difícil revela a confiança dos parceiros financeiros e amplia a flexibilidade para dar sequência à estratégia da companhia.
A agenda a monitorar inclui o desembolso reduzido no quarto trimestre deste ano, o novo cronograma com parcelas em março e setembro de 2029 e o percentual final de adesão, hoje sinalizado em cerca de metade do estoque de aproximadamente R$400 milhões.