O Tesouro Nacional revelou que o Governo Central acumulou um déficit primário de R$ 30,046 bilhões em fevereiro, desempenho superior às estimativas do mercado e com redução real de 8,4% ante o mesmo mês de 2025. Esse indicador fiscal, que mede o saldo entre receitas e despesas públicas excluindo os juros da dívida, sinaliza uma gestão mais eficiente no curto prazo, embora permaneça pressionado por despesas elevadas.
Desempenho Geral do Déficit Primário
O resultado de fevereiro reflete um equilíbrio relativo nas contas públicas federais, incorporando as operações do Tesouro Nacional, Previdência Social e Banco Central. Apesar do número negativo, a melhora em relação ao período anterior de 2025 demonstra resiliência em meio a um ambiente de juros altos na Selic e volatilidade no Ibovespa, influenciados por preocupações com a trajetória da dívida pública bruta.
Receitas e Despesas: Composição Detalhada
As receitas líquidas, calculadas após dedução das transferências para estados e municípios, totalizaram R$ 157,681 bilhões, com expansão real de 5,6% sobre fevereiro de 2025. Já as despesas totais alcançaram R$ 187,727 bilhões, registrando aumento de 3,1% no mesmo confronto anual. Essa dinâmica explica a contração no déficit, uma vez que o ritmo de crescimento das receitas superou o das despesas.
| Indicador | Valor em fevereiro (R$ bilhões) | Variação real vs. fev/2025 |
|---|---|---|
| Déficit primário | 30,046 | -8,4% |
| Receitas líquidas | 157,681 | +5,6% |
| Despesas totais | 187,727 | +3,1% |
O que isso significa para o investidor
Para o investidor pessoa física, esse déficit mais controlado alivia temporariamente as pressões sobre a dívida pública, que pode impactar a precificação de títulos do Tesouro Direto e fundos atrelados ao CDI. No cenário otimista, a tendência de receitas mais fortes, possivelmente impulsionada por arrecadação tributária acima do IPCA, poderia favorecer uma estabilização da Selic em patamares menores no médio prazo, beneficiando renda variável no Ibovespa. Já no pessimista, se despesas continuarem acima das receitas, a necessidade de emissão de dívida aumentaria, elevando o prêmio de risco e pressionando o câmbio. Fique atento à meta fiscal anual e aos repasses constitucionais, que influenciam o fluxo de caixa público.
A trajetória mensal sugere monitoramento de catalisadores como a divulgação do resultado acumulado no primeiro bimestre e projeções revisadas pelo Tesouro para o ano, especialmente em contexto de eleições municipais e ajustes orçamentários.
As informações deste editorial foram produzidas pela redação do Ativo Virtual com base em reportagem publicada pelo(a) InfoMoney. Este conteúdo tem caráter exclusivamente informativo e não constitui recomendação de investimento. Decisões financeiras devem ser tomadas com o auxílio de um profissional certificado.