O IPCA de outubro de 2026 subiu 0,14%, bem abaixo dos 0,25% projetados pelo mercado, mas o alívio não bastou para sustentar o Ibovespa futuro, que abriu em queda de 0,16%, aos 173.175 pontos, por volta das 9h05 desta quinta-feira (12). A sessão combina inflação mais fraca, uma agenda densa de balanços e a digestão do pacote fiscal de R$ 50 bilhões a R$ 60 bilhões apresentado pelo governo na véspera.
Inflação corrente mais fraca derruba o número cheio
Na comparação em 12 meses, o indicador acumula 4,63%, contra 4,73% apontados pelo consenso de analistas consultados. A diferença de 0,10 ponto percentual no mês e no acumulado sugere que a pressão de preços no curto prazo perdeu intensidade em relação ao que o mercado projetava — leitura que, isoladamente, tende a reduzir o estresse na curva de juros doméstica.
| Indicador | Resultado | Esperado |
|---|---|---|
| IPCA de outubro | 0,14% | 0,25% |
| IPCA em 12 meses | 4,63% | 4,73% |
O dado, porém, chega numa manhã em que o noticiário fiscal ocupa mais espaço na formação de preços do que a estatística de preços ao consumidor.
Fiscal: expansão de gastos sem revisão de meta
Apresentada na quarta-feira, a proposta de ajuste foi detalhada pelo ministro do Planejamento, Bruno Moretti, que situou o pacote entre R$ 50 bilhões e R$ 60 bilhões já em 2027, com ganho de magnitude nos exercícios seguintes. O desenho, no entanto, não mexe nas metas de superávit primário — a economia de recursos que o governo se compromete a fazer antes do pagamento dos juros da dívida pública.
Para o investidor de renda variável, a equação do dia fica explícita: inflação corrente menor de um lado, calendário fiscal mais expansionista do outro. É esse contraste que explica por que um IPCA abaixo das estimativas não se converteu em alta do índice futuro na abertura.
Balanços: BTG bate recorde e Raízen fica no vermelho
O BTG Pactual (BPAC11) abriu a temporada com lucro líquido ajustado de R$ 5,33 bilhões no terceiro trimestre de 2026, o melhor resultado da série ajustada e 17% acima do apurado um ano antes. Na ponta oposta, a Raízen (RAIZ4) reportou prejuízo líquido de R$ 843,7 milhões no segundo trimestre da safra 2026/27.
A agenda corporativa segue movimentada ao longo do dia, com resultados previstos para:
- B3 (B3SA3), Cemig (CMIG4) e Copel (CPLE6)
- CPFL Energia (CPFE3) e CSN (CSNA3)
- Cyrela (CYRE3) e MBRF (MBRF3)
- Natura (NATU3) e Rede D'Or (RDOR3)
- Rumo (RAIL3), Stone (STNE) e Yduqs (YDUQ3)
Exterior: Nvidia no centro e dólar no maior patamar em 19 meses
A Nvidia (NVDA) domina a atenção lá fora. Informações de bastidor indicam que o conselho de administração da fabricante de chips se reuniu para discutir a possibilidade de destituir o CEO Jensen Huang, em meio à repercussão de dois supostos casos extraconjugais envolvendo o executivo.
O ruído contamina a cadeia asiática de tecnologia: SK Hynix, na Coreia do Sul, TSMC, em Taiwan, e Advantest, no Japão, fecharam em queda, e os mercados da região Ásia-Pacífico encerraram o dia no negativo.
O dólar, por sua vez, marcou o patamar mais alto em aproximadamente 19 meses. Indicadores de preços robustos nos Estados Unidos forçaram o mercado a rever o caminho dos juros do Federal Reserve, com viés mais restritivo. O dólar futuro operava em alta de 0,14% na B3, a R$ 5,612.
| Ativo | Variação |
|---|---|
| Dow Jones Futuro | -0,01% |
| S&P 500 Futuro | -0,39% |
| Nasdaq Futuro | -0,79% |
| Dólar futuro (B3) | +0,14% |
Nas commodities, o petróleo se recupera depois de recuar para perto da menor cotação em dois meses. Na China, o minério de ferro fechou em baixa, pressionado pelo ritmo lento das negociações nos portos e pela expectativa de oferta adicional vinda de Simandou.
O que isso significa para o investidor
A manhã desenha um cenário de sinais trocados. A inflação brasileira mais fraca que o esperado alivia a leitura sobre o custo de vida corrente, mas o pacote fiscal de R$ 50 bilhões a R$ 60 bilhões — com efeito crescente nos anos seguintes e sem alteração nas metas de superávit primário — mantém a atenção voltada para a trajetória da dívida pública.
No front externo, a combinação de juros americanos mais altos por mais tempo com o episódio de governança na Nvidia adiciona volatilidade a ativos de risco, sobretudo tecnologia. Para quem acompanha a B3, o pregão desta quinta-feira será decidido menos pelo IPCA já conhecido e mais pelo conjunto dos balanços que saem ao longo do dia e pela reação do câmbio ao noticiário fiscal.