Otimização de Portfólio na Transmissão de Energia

A ISA Energia Brasil (B3: ISAE3, ISAE4) anunciou ao mercado nesta quinta-feira, 19 de março de 2026, a assinatura de um contrato estratégico com a Centrais Elétricas Brasileiras S/A (Eletrobras), referenciada no documento como Axia Energia. O acordo visa o "descruzamento" de participações societárias em duas importantes transmissoras: a Interligação Elétrica do Madeira S.A. (IE Madeira) e a Interligação Elétrica Garanhuns S.A. (IE Garanhuns).

Pelo acordo, a ISA Energia pagará uma torna de R$ 1,174 bilhão (com data-base de dezembro de 2025). O movimento resulta na aquisição dos 49% que a Eletrobras detinha na IE Madeira, enquanto a ISA aliena sua fatia de 51% na IE Garanhuns para a contraparte.

Detalhes da Operação e Ativos Envolvidos

A transação redesenha a presença da companhia em ativos de transmissão de grande porte. Veja os detalhes das subsidiárias impactadas:

  • IE Madeira (Consolidação de 100%): Ativo de grande escala com 2.385 km de linhas de transmissão em corrente contínua, cruzando cinco estados (RO, MT, GO, MG e SP). Possui Receita Anual Permitida (RAP) de R$ 760,7 milhões para o ciclo 2025/2026 e EBITDA Regulatório de R$ 660,1 milhões.
  • IE Garanhuns (Alienação total): Composta por 633 km de linhas no Nordeste (PE, PB e AL), com RAP de R$ 157,9 milhões e EBITDA de R$ 134,2 milhões no encerramento de 2025.

A consumação do negócio ainda depende do cumprimento de condições precedentes usuais, o que inclui as aprovações regulatórias da Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL), do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE) e o consentimento de credores específicos.

O que muda para investidores

Para os acionistas da ISA Energia Brasil, a operação sinaliza uma busca por eficiência operacional e financeira. Ao assumir o controle total da IE Madeira, a companhia passa a consolidar integralmente um ativo de alta geração de caixa e relevância sistêmica para o setor elétrico brasileiro.

A gestão estratégica do portfólio, trocando uma participação majoritária em um ativo menor pelo controle total de uma transmissora de grande porte, reforça o compromisso da ISA com a criação de valor sustentável e a simplificação de suas estruturas societárias. O valor da transação está sujeito a ajustes de preço previstos no contrato até o fechamento definitivo da operação.

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