O fundo imobiliário KNCR11 (Kinea Rendimentos Imobiliários) alcançou um marco histórico ao captar R$ 3,18 bilhões em sua 12ª emissão de cotas, tornando-se a maior captação já registrada no segmento de Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) no Brasil. Com isso, o patrimônio líquido do fundo ultrapassou R$ 10 bilhões, alcançando R$ 11 bilhões sob gestão. Após a nova alocação, a expectativa é que a carteira renda em média CDI + 2,04% ao ano.
Estratégia focada em certificados atrelados ao CDI
O KNCR11 especializa-se na aquisição de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), instrumentos de renda fixa lastreados em recebíveis imobiliários. A carteira do fundo mantém diversificação entre segmentos, mas concentra-se principalmente em escritórios e shopping centers. Após a nova emissão, a gestora sinalizou maior exposição a ativos logísticos e operações estruturadas.
| Segmento Imobiliário | Participação Atual (% do portfólio) |
|---|---|
| Escritórios | 35% |
| Shopping Centers | 30% |
| Logística | 20% |
| Residência | 15% |
Perfil defensivo no mercado de crédito
Lançado em 2012, o KNCR11 destaca-se por ausência de inadimplência em sua história, sem precisar executar garantias. A gestora Kinea informou que boa parte dos recursos captados está destinada a operações em andamento, incluindo financiamentos para galpões logísticos e ativos no varejo regional. Flávio Cagno, sócio-gestor, ressaltou: «Mesmo com possíveis cortes de juros, o ambiente para crédito imobiliário indexado ao CDI permanece atrativo, com spreads robustos e baixa alavancagem».
«O fundo atravessou diferentes momentos de mercado mantendo sua proposta de crédito imobiliário pós-fixado, com foco em ativos de qualidade e parceiros robustos.»
O que isso significa para o investidor
A captação histórica reflete a busca por ativos de renda fixa com proteção contra inflação nos anos de juros baixos. Com a Selic estável em 10,5% e expectativa de queda nas próximas decisões do Copom, a alocação em FIIs atrelados ao CDI oferece alternativa para preservação de capital. No entanto, investidores devem observar a sustentabilidade dos spreads em um cenário de menor retorno absoluto.
Riscos do setor
- Redução dos diferenciais de retorno (spreads) caso o BC acelere cortes de juros
- Exposição a grandes projetos imobiliários no varejo regional, vulneráveis à desaceleração econômica
- Concentração setorial: escritórios e shoppings enfrentam ajustes estruturais na era pós-pandemia
As informações deste editorial foram produzidas pela redação do Ativo Virtual com base em reportagem publicada pelo(a) InfoMoney. Este conteúdo tem caráter exclusivamente informativo e não constitui recomendação de investimento. Decisões financeiras devem ser tomadas com o auxílio de um profissional certificado.