A Lavvi (LAVV3) divulgou a prévia operacional do terceiro trimestre de 2026 com dois indicadores apontando para lados opostos: o VGV lançado — valor geral de vendas, a soma dos preços de tabela das unidades colocadas à venda no período — subiu 48%, para R$ 368,4 milhões, enquanto as vendas líquidas recuaram 14% na comparação anual, para R$ 290 milhões.
O salto de 48% no VGV lançado e a queda de 14% nas vendas líquidas
Lançar e vender medem coisas distintas dentro da mesma operação. O primeiro número alimenta o estoque futuro da companhia; o segundo mostra a velocidade com que esse estoque vira contrato assinado. Quando a distância entre os dois aumenta, três variáveis passam a pesar na leitura de quem acompanha o setor: o preço médio das unidades ofertadas, a absorção pelo mercado e o volume de contratos desfeitos. A prévia traz dados sobre as três.
No terceiro trimestre de 2025, o VGV lançado havia somado R$ 249,5 milhões — base que ajuda a dimensionar o salto. O tíquete médio também se moveu: o preço médio das unidades lançadas chegou a R$ 372 mil, avanço de 29% em doze meses, movimento que tende a refletir tanto reajustes de tabela quanto uma composição de produtos mais caros.
Na outra ponta, as vendas líquidas, que descontam os contratos desfeitos do total vendido, ficaram em R$ 290 milhões entre julho e setembro, 14% abaixo do apurado um ano antes. Cada real de VGV lançado só se converte em receita quando a unidade é efetivamente vendida e o contrato evolui sem cancelamento. O salto de 48% funciona, portanto, como sinal de pipeline, não como receita contratada.
| Indicador | 3T26 | Referência (3T25) | Variação |
|---|---|---|---|
| VGV lançado | R$ 368,4 mi | R$ 249,5 mi | +48% |
| Preço médio do lançamento | R$ 372 mil | não divulgado | +29% |
| Vendas líquidas | R$ 290 mi | não divulgado | -14% |
| Geração de caixa | R$ 13,4 mi | R$ 3,5 mi | acima |
| Distratos | R$ 75 mi, 95 unidades | não divulgado | +15% |
Distratos de R$ 75 milhões e caixa de R$ 13,4 milhões: os dois lados do trimestre
Os distratos — cancelamentos de compra que devolvem unidades ao estoque da construtora — somaram R$ 75 milhões no trimestre, o equivalente a 95 unidades, alta de 15% sobre o mesmo intervalo de 2025. É o indicador que mede quanto do esforço comercial do período foi devolvido antes de virar caixa.
Ainda assim, a geração de caixa ficou positiva em R$ 13,4 milhões, contra R$ 3,5 milhões um ano antes. Na construção civil, o caixa costuma responder com defasagem ao ritmo de vendas, porque recebe parcelas de contratos fechados em trimestres anteriores e depende do cronograma de obras. Um trimestre de vendas fracas pode, por isso, conviver com caixa melhor — e o inverso também vale.
Absorção, preço médio e distratos: as variáveis que a prévia deixa em aberto
Os números divulgados são operacionais e antecipam lançamentos, vendas e caixa; o resultado contábil do trimestre ainda depende de receitas reconhecidas, custos de obra e despesas. Para quem acompanha LAVV3, a agenda dos próximos meses tende a girar em torno de três perguntas: a velocidade de vendas acompanha o volume lançado, evitando que o estoque cresça mais rápido que a demanda; o preço médio de R$ 372 mil se sustenta nas próximas safras ou reflete uma composição pontual; e os distratos seguem subindo, pressionando o caixa justamente quando a oferta aumenta.
Nenhuma variável isolada define o desempenho de uma ação do setor, e o mercado costuma combinar a prévia com o balanço completo e com o cenário de juros, que mexe com o crédito imobiliário e com o orçamento das famílias. O que os dados do 3T26 já permitem afirmar é que a companhia acelerou a produção enquanto a conversão em vendas líquidas andou para trás. O tamanho dessa distância, e a capacidade de fechá-la, é o que os próximos trimestres vão mostrar.