A Light S.A. (B3: LIGT3; ADR I: LGSXY) anunciou nesta terça-feira (15) a homologação de um aumento de capital no valor total de R$ 1,5 bilhão e protocolou, simultaneamente, o pedido de encerramento de sua recuperação judicial. O movimento marca uma virada estratégica para a concessionária de distribuição de energia, que cumpriu as metas centrais de seu plano de reestruturação e iniciou a conversão de títulos de dívida em ações, injetando liquidez e saneando o passivo da operação.

Aumento de Capital e Bônus de Subscrição

O Conselho de Administração ratificou a emissão de 238.473.768 novas ações ordinárias ao preço unitário de R$ 6,29. O aporte eleva o capital social da companhia para R$ 6,97 bilhões, passando a ser representado por 611.029.092 ações em circulação. Como incentivo adicional, os investidores receberam 476.947.536 bônus de subscrição (código LIGT13) na proporção de dois para cada ação adquirida. Esses bônus conferem o direito de subscrever novas ações por apenas R$ 0,01 (um centavo) e podem ser exercidos exclusivamente entre 16 de julho e 14 de agosto de 2026.

Conversão Automática de Debêntures

A empresa confirmou que foram atendidas todas as condições para a conversão mandatória das Debêntures Conversíveis da 1ª Emissão (emitidas em outubro/2024). O gatilho foi acionado após a assinatura do novo contrato de concessão da Light Serviços de Eletricidade S.A. e a conclusão da etapa de capitalização prevista no plano. A Light dará início imediato à conversão automática desses papéis e ao exercício dos bônus vinculados aos detentores de dívida (bondholders), reduzindo estruturalmente o endividamento corporativo.

Cronograma de Liberação (Lock-up)

Para preservar a estabilidade do mercado secundário, as ações recém-emitidas e as decorrentes do exercício dos bônus entrarão em lock-up, mecanismo que impede a venda imediata dos papéis. A liberação será automática e gradual, seguindo este cronograma:

  • 15/01/2027: liberação de 15% do volume
  • 15/07/2027: acúmulo de 30%
  • 15/01/2028: acúmulo de 45%
  • 15/07/2028: acúmulo de 60%
  • 15/01/2029: liberação total (100%)

O que muda para investidores

O anúncio consolida o processo de desalavancagem da Light e traz implicações práticas diretas ao balanço e à governança:

  • Diluição x Reestruturação: A entrada de R$ 1,5 bilhão em caixa e a conversão de passivos fortalecem a base patrimonial, ainda que gerem a diluição acionária imediata já precificada pelo mercado.
  • Prazo Exíguo para Bônus (LIGT13): Titulares devem exercer o direito de compra em até 30 dias. Após 14 de agosto de 2026, os bônus não exercidos serão extintos automaticamente por lei.
  • Fim da Recuperação Judicial: O protocolo do pedido junto à 3ª Vara Empresarial do Rio de Janeiro (Processo nº 0843430-58.2023.8.19.0001) sinaliza a retomada da normalidade societária e a reabilitação da empresa para operar no mercado de capitais em condições regulares, pendente apenas da homologação final pelo juízo.

A companhia informou que manterá o mercado atualizado e convocará oportunamente uma assembleia geral para adequar o Estatuto Social aos novos números de capital e quantidade de ações em circulação.

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