O mercado de metais preciosos registrou uma sessão de forte valorização nesta terça-feira (10), com o contrato mais líquido do ouro encerrando o dia com alta superior a 2%. O movimento técnico reconduziu o ativo ao patamar psicológico acima dos US$ 5.200 por onça-troy (unidade de medida padrão para metais preciosos, equivalente a aproximadamente 31,1 gramas). O otimismo foi alimentado por uma combinação de arrefecimento nas tensões geopolíticas no Oriente Médio e uma revisão nas expectativas para a trajetória dos juros americanos pelo Fed (Federal Reserve, o banco central dos Estados Unidos).
Dinâmica de preços na Comex e Nymex
Na Comex (divisão de metais da bolsa de mercadorias de Nova York), o movimento de compra foi acentuado tanto para o ouro quanto para a prata. A queda do dólar no cenário global serviu como catalisador adicional, visto que as commodities cotadas na moeda americana tornam-se comparativamente mais baratas para investidores que detêm outras divisas, estimulando a demanda física e especulativa.
| Ativo | Vencimento | Fechamento (US$) | Variação (%) |
|---|---|---|---|
| Ouro | Abril | US$ 5.242,1 | +2,71% |
| Prata | Março | US$ 89,59 | +6,00% |
O fator geopolítico e o impacto inflacionário
O rali dos preços ocorreu simultaneamente a uma mudança de tom na Casa Branca. Após a escalada recente nos preços do petróleo, o presidente Donald Trump sinalizou a possibilidade de um encerramento célere para as hostilidades envolvendo o Irã. Essa declaração provocou uma correção imediata nos preços do barril de petróleo, o que altera a percepção de risco inflacionário global. Com a energia mais barata, a necessidade de o Fed manter uma política monetária restritiva (juros altos por mais tempo) diminui significativamente.
“O ouro está recuperando terreno após Trump sinalizar um fim iminente para a guerra no Irã. Isso pode ser explicado principalmente por uma queda nas expectativas de aumento das taxas de juros, que haviam subido anteriormente devido a temores de consequências inflacionárias decorrentes do aumento dos preços da energia”, avaliam analistas do Commerzbank.
Movimentação estratégica do Banco Central da China
Além do cenário macroeconômico nos Estados Unidos, o suporte estrutural ao ouro continua vindo da Ásia. O banco central da China manteve sua estratégia de diversificação de reservas internacionais, adquirindo o metal pelo 16º mês consecutivo em fevereiro. Com esse movimento, as reservas totais chinesas atingiram o montante de 74,2 milhões de onças. Esse fluxo constante de compra por grandes instituições soberanas atua como um piso para as cotações, reduzindo o espaço para desvalorizações acentuadas no longo prazo.
O que isso significa para o investidor
Para o investidor brasileiro pessoa física, o desempenho do ouro é um termômetro importante da aversão ao risco global. Tradicionalmente, o metal funciona como uma reserva de valor (hedge) em momentos de incerteza. A dinâmica atual sugere dois cenários distintos:
- Cenário Otimista: Se a inflação nos EUA continuar a ceder e o Fed iniciar o ciclo de corte de juros, o ouro tende a ganhar mais atratividade, pois o custo de oportunidade de carregar um ativo que não paga dividendos ou juros diminui em relação aos títulos do Tesouro Americano (Treasuries).
- Cenário de Atenção: Caso as tensões no Oriente Médio voltem a escalar, impulsionando o petróleo, o Fed pode ser forçado a manter os juros elevados por um período prolongado, o que, segundo Marc Ostwald, economista-chefe da ADM Investor Services, pressionaria os preços do metal para baixo.
Riscos no horizonte
Embora o fechamento tenha sido positivo, o investidor deve monitorar variáveis que podem inverter a tendência atual:
- Volatilidade Energética: Novas altas no petróleo podem reativar temores inflacionários.
- Postura do Fed: Dados de emprego ou inflação acima do esperado nos EUA podem adiar a queda dos juros, fortalecendo o dólar e prejudicando o ouro.
- Câmbio Interno: No Brasil, o retorno do investimento em ouro também depende da paridade Real/Dólar, o que adiciona uma camada de risco cambial à operação.
A atenção agora se volta para os próximos indicadores de atividade econômica nos Estados Unidos e novos desdobramentos diplomáticos no Oriente Médio, que servirão como bússola para a manutenção deste rali.
As informações deste editorial foram produzidas pela redação do Ativo Virtual com base em reportagem publicada pelo(a) InfoMoney. Este conteúdo tem caráter exclusivamente informativo e não constitui recomendação de investimento. Decisões financeiras devem ser tomadas com o auxílio de um profissional certificado.