Faixa de R$ 3,5 bi a R$ 39,8 bi define o tamanho da diluição
Nesta segunda-feira (26), a Raízen (RAIZ4) apresentou proposta de aumento de capital com captação mínima de R$ 3,5 bilhões e teto de R$ 39,8 bilhões, a R$ 0,25 por ação. No limite superior, seriam colocados no mercado até 159,185 bilhões de novas ações. A operação integra o plano de recuperação extrajudicial homologado em junho de 2026.
A amplitude da faixa é o dado que reorganiza a leitura. O volume efetivo dentro dela depende da adesão dos acionistas e da demanda pela subscrição, e cada ponto percorrido altera o grau de diluição de quem já detém papéis. O preço de R$ 0,25 funciona como referência de custo para o sócio que decidir acompanhar a emissão na proporção da fatia que possui.
Para quem tem exposição à companhia, a consequência prática é direta: quanto maior o volume emitido, menor o peso percentual de cada ação antiga no capital total. Quem não subscreve mantém o mesmo número de papéis, mas passa a dividir o resultado futuro com mais acionistas.
Direito de preferência trava no fechamento de 6 de novembro
Quem estiver com ações no fim do pregão da B3 de 6 de novembro de 2026 fica com a preferência de subscrição. Já em 9 de novembro, os papéis passam a circular sem esse direito — a negociação ex-direito de subscrição, que deixa o comprador que chega depois fora da operação, sem chance de manter intacta sua participação proporcional.
| Item | Valor |
|---|---|
| Faixa do aumento de capital | R$ 3,5 bi a R$ 39,8 bi |
| Preço de emissão | R$ 0,25 por ação |
| Máximo de novas ações | 159,185 bilhões |
| Corte do direito de preferência | 6/11/2026 |
| Início do ex-direito | 9/11/2026 |
O que a recuperação extrajudicial adiciona à leitura
Recuperação extrajudicial é o mecanismo pelo qual a companhia renegocia dívidas com credores sob homologação da Justiça, sem passar pelo rito da recuperação judicial. Na prática, é um acordo costurado diretamente com os credores e depois chancelado pelo Judiciário, e o aumento de capital entra como peça dessa equação. A operação tende a ser acompanhada menos pelo preço do papel e mais pela estrutura de capital que sobra depois de concluída.
Duas datas e um número a monitorar
O calendário se concentra em novembro: posição no fechamento de 6/11 garante preferência; compra a partir de 9/11 entra sem ela. O volume final, entre o piso de R$ 3,5 bilhões e o teto de R$ 39,8 bilhões, é o que vai dimensionar a diluição e o reforço de capital da companhia.