CDBs com vencimento superior a 12 meses oferecem taxa prefixada de 13,610% ao ano na XP, superando a Selic atual (13,75%) e a projeção do DI para janeiro de 2028 (12,62%). O movimento está alinhado à alta de 0,84% no IPCA-15 de fevereiro, que ampliou a volatilidade em produtos bancários e ajustou a curva de juros futuros.
Composição das taxas na renda fixa
| Tipo | Vencimento | Taxa |
|---|---|---|
| CDB | >12 meses | 13,610% a.a. (prefixado) |
| LCA | 12 meses | 11,460% a.a. (prefixado) |
| LCI | 1 ano | 100% do CDI |
| CDB inflação | 1 ano | IPCA+8,720% |
| LCA inflação | 1 ano | IPCA+6,050% |
Produtos pré-fixados mantêm atratividade mesmo com Selic elevada, enquanto opções pós-fixadas atreladas ao CDI (Certificado de Depósito Interbancário) chegam a 115% do índice em prazos longos.
Movimento dos juros futuros
| Contrato | Posição anterior | Nova taxa |
|---|---|---|
| DI 2028 | 12,48% | 12,62% (+14 pb) |
| DI 2035 | 13,285% | 13,325% (+4 pb) |
A alta dos juros futuros foi impulsionada pelo IPCA-15 de fevereiro, que acumulou 4,10% em 12 meses — bem acima da previsão de 0,57% mensal (médias). O núcleo do índice acelerou de 0,42% para 0,65%, com passagens aéreas subindo 5,20% e serviços em geral elevando 1,49% no período.
O que isso significa para o investidor
1. Curto prazo: Investidores ajustaram expectativas, precificando aumento da Selic para 2028 com risco de estabilização em patamar elevado.
2. Longo prazo: Curva acentuada sugere apostas em ciclo de corte tardio, já que a ponta longa subiu pouco diante do choque inflacionário doméstico.
3. Reposição cambial: Diferencial com Treasuries caiu, tornando investimentos internacionais mais atraentes e potencializando volatilidade no câmbio.
Pontos de atenção
- Desaceleração do aperto monetário: Pressão no núcleo do IPCA pode forçar BC a manter Selic alta em 2025
- Volatilidade externa: Conflitos geopolíticos reduzem fluxo para emergentes, impactando prêmios em juros futuros
- Retração no consumo: Crédito encarecido reduz demanda, criando dilema entre combater inflação e proteger PIB
Próximos catalisadores
1. CPI da inflação (abril): expectativa por medidas de controle de preços
2. Reunião do COPOM (maio): decisão sobre próximo movimento da Selic
3. IPCA completo de março (7/03): comparação com o núcleo do IPCA-15 para sinalização de tendências
As informações deste editorial foram produzidas pela redação do Ativo Virtual com base em reportagem publicada pelo(a) InfoMoney. Este conteúdo tem caráter exclusivamente informativo e não constitui recomendação de investimento. Decisões financeiras devem ser tomadas com o auxílio de um profissional certificado.