Renda Fixa: XP oferta CDB a 15% e IPCA+ 9,5% em meio a giro na curva de juros

O mercado de renda fixa registrou um movimento de reprecificação nesta quarta-feira (10), impulsionado pela deterioração das expectativas para a política monetária brasileira. Na plataforma da XP, investidores identificaram oportunidades com taxas de até 15,050% ao ano em Certificados de Depósito Bancário (CDB) prefixados com vencimento superior a 12 meses, além de títulos indexados à inflação remunerando até IPCA + 9,500% no mesmo horizonte temporal.

Ofertas da Plataforma e Mercado de Emissão Bancária

Com o mercado de emissão operando em meio a dúvidas, a captação dentro da corretora apresentou alterações pontuais na oferta de ativos. É relevante notar que a disponibilidade dos produtos na plataforma está sujeita à capacidade de coloca cada dia. Além dos prefixados, a plataforma mantém inovações pós-fixadas com diferentes graus de prêmio sobre o CDI.

Outras opções de destaque na emissão pós-fixada para prazos superiores a 12 meses alcançaram taxas de até 106% do CDI, demonstrando que há espaço para negociações em ativos com menor liquidez imediata.

Mudança de Rota na Curva de Juros e Inflação

A estrutura a termo, referência para o precificação da Renda Fixa, reverteu a tendência de queda e registrou alta na sessão de terça-feira (9). O movimento concentrou-se nos vencimentos curtos, reflexo direto de expectativas deterioradas para a inflação e para a condução da política monetária pelo Banco Central.

Diferentemente da visão anterior de continuidade dos cortes na taxa básica, o mercado agora incorpora apostas, ainda que minoritárias, de uma elevação da taxa Selic nos próximos meses. O contrato de Depósito Interbancário (DI) para janeiro de 2027 passou a embutir uma probabilidade relevante de alta na taxa básica já em agosto, evidenciando uma virada de chave nas apostas dos investidores profissionais.

Essa pressão nos juros curtos decorre de:

• Revisões para cima nas projeções de inflação e juros.
• Dados de atividade econômica mais fortes, como o crescimento do PIB.
• Efeitos persistentes do conflito no Oriente Médio sobre as commodities, especialmente energia.

Impacto da Geopolítica e Juros Longos

Na ponta longa da curva, o comportamento foi distinto. Após operar em baixa pela manhã, o mercado recuperou as perdas, zerando a queda e fechando com estabilidade.

A reversão ocorreu impulsionada por novas tensões geopolíticas. Declarações do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, aumentaram a aversão ao risco global. Esse cenário influenciou a recomposição dos prêmios nos vencimentos longos, mantendo os juros elevados ao longo da estrutura, ainda que a reação tenha sido mais moderada do que na ponta curta, que sofre reflexo direto da expectativa da reunião do Copom.