São Paulo, 17 de junho de 2026 – A Ultrapar Participações (UGPA3) aprovou nesta quarta-feira um programa de recompra de até 18 milhões de ações ordinárias, representando 1,61% do seu capital social. A operação, válida entre 18 de junho de 2026 e 17 de junho de 2027, será conduzida para abastecer o plano de incentivos de executivos, otimizar a estrutura de capital e sinalizar confiança da diretoria no caixa da companhia.

Volume, prazos e base financeira

Conforme comunicado à CVM e à B3, a empresa possui hoje aproximadamente 1,069 bilhão de ações em circulação e outros 44,86 milhões em tesouraria. Para financiar o programa, a administração destinou parte dos R$ 7,66 bilhões apurados em reservas de lucros (referentes ao primeiro trimestre de 2026). A diretoria avaliou que a posição de liquidez e o nível de alavancagem controlado são compatíveis com a operação, garantindo o cumprimento de dívidas e o pagamento de dividendos obrigatórios.

Mecanismo de execução e uso de derivativos

As aquisições ocorrerão exclusivamente no mercado à vista da B3. Para ganhar eficiência, a Ultrapar poderá estruturar operações com swaps (contratos de troca financeira). Nesse instrumento, a empresa receberá a variação de cotação de suas próprias ações somada aos proventos, em troca de pagar uma taxa atrelada ao CDI (com ou sem prefixação). Os contratos terão liquidação puramente financeira, prazo máximo de 12 meses e poderão exigir colateral dependendo do nível de exposição. A companhia reforçou que não celebrará acordos de voto com contrapartes, mantendo a lisão exigida pelas resoluções CVM nº 44/21, 77/22 e 80/22.

As operações serão intermediadas por instituições de primeira linha, incluindo BTG Pactual (BPAC11), Itaú Corretora (ITUB4), J.P. Morgan, Merrill Lynch, Morgan Stanley e UBS Brasil.

O que muda para investidores

  • Sinalização de valuation: A autorização de recompra indica que o conselho enxerga o preço atual de UGPA3 como atrativo frente aos fundamentos do negócio, prática comum em momentos de fluxo de caixa robusto.
  • Redução leve do float: A retirada de até 18 milhões de papéis do mercado pode gerar um suporte técnico de curto prazo à cotação, embora o efeito real dependa do ritmo de execução e do cenário macroeconômico.
  • Preservação de proventos: A garantia explícita de que o programa não compromete a saúde financeira nem a distribuição de dividendos mantém o perfil de renda do ativo intacto para investidores conservadores.
  • Retenção de talentos: A destinação prioritária das ações ao plano de incentivos alinha os interesses da alta gestão aos dos acionistas minoritários, focando em resultados de longo prazo.

O acompanhamento dos relatórios mensais de recompra será essencial para mensurar a agressividade da estratégia e a alocação eficiente do capital da Ultrapar nos próximos ciclos.

Disclaimer: O conteúdo apresentado é meramente informativo e não deve ser considerado como conselho de investimento. Ativo Virtual não se responsabiliza por decisões financeiras tomadas com base nestas informações.