Três fundos imobiliários que figuram no IFIX — o índice da B3 que reúne os FIIs com maior liquidez — depositam rendimentos nesta sexta-feira, 23: ALZR11, XPML11 e SNEL11. As quantias por cota são de R$ 0,084, R$ 0,92 e R$ 0,10, mas o dado que organiza a comparação é outro: o retorno de 1,24% do SNEL11, o mais alto do trio, contra 0,81% do ALZR11 e 0,87% do XPML11.
Valor por cota e retorno não caminham juntos. O XPML11, do segmento de shopping centers, assina o maior depósito e ainda assim ocupa a segunda posição em retorno proporcional; o SNEL11, com R$ 0,10 por cota, fica à frente dos dois. A explicação é aritmética: dividend yield é a fatia distribuída dividida pelo preço da cota, de modo que um fundo com cota mais cara precisa depositar mais reais para entregar o mesmo percentual.
A régua que nivela os três fundos
| Fundo | Segmento | Valor por cota | Data-base | Yield informado |
|---|---|---|---|---|
| ALZR11 (Alianza Trust Renda Imobiliária) | Renda imobiliária | R$ 0,084 | 16/10/2026 | 0,81% |
| XPML11 (XP Malls) | Shopping centers | R$ 0,92 | 16/10/2026 | 0,87% |
| SNEL11 | Energias limpas | R$ 0,10 | 15/10/2026 | 1,24% |
O ALZR11 e o XPML11 usam o mesmo corte — 16 de outubro de 2026 — para definir quem recebe. O SNEL11 antecipa a data-base em um dia: 15 de outubro de 2026. O crédito, nos três casos, cai nesta sexta (23).
A data-base que separa o SNEL11 dos demais
A data-base funciona como linha de corte: só entra no pagamento quem já tinha cota naquele dia. Posições montadas depois ficam fora do depósito, mesmo que o fundo siga em carteira na data do crédito. A diferença de um dia entre o SNEL11 e os outros dois deixa de ser detalhe de calendário — passa a definir quem recebe e quem apenas observa.
Por que os percentuais não são comparáveis entre segmentos
Os três fundos atuam em frentes distintas: renda imobiliária no ALZR11, shopping centers no XPML11 e energias limpas no SNEL11. Cada segmento tem dinâmica própria de receita e de precificação da cota, o que historicamente costuma produzir disparidades de yield entre pares de uma mesma janela de pagamento. Um percentual alto em um mês isolado pode refletir preço de cota mais baixo, e não necessariamente distribuição maior em reais.
O que observar para além do depósito de 23
Para quem monta renda mensal com fundos imobiliários, o rendimento de um único mês diz pouco sobre consistência. O acompanhamento tende a fazer mais sentido quando olha a sequência de distribuições, o comportamento da cota e o intervalo entre o corte e o crédito — que neste trio variou entre 15 e 16 de outubro antes do depósito de sexta.