Azul avança em plano de reestruturação com oferta global de ações

A Azul S.A. (B3: AZUL53; OTC: AZULQ) deu um passo decisivo em seu processo de recuperação financeira ao protocolar, perante a Comissão de Valores Mobiliários (CVM), o pedido de registro para uma oferta pública de distribuição primária de ações ordinárias. A operação, anunciada em fato relevante nesta primeira semana de fevereiro de 2026, faz parte da estratégia de reestruturação da companhia sob o Chapter 11 nos Estados Unidos.

O objetivo central da captação, estimada em até US$ 952,25 milhões (aproximadamente R$ 5,01 bilhões), é suportar a implementação do plano aprovado judicialmente, permitindo a capitalização de créditos oriundos do financiamento DIP (Debtor-in-Possession) e o reforço do caixa corporativo.

Parcerias estratégicas: United Airlines e Investidores Compromitentes

A viabilidade da oferta está ancorada em compromissos de investimento robustos. A United Airlines assumiu o compromisso de subscrever US$ 100 milhões em ações, condicionado à aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE). Além disso, um grupo de investidores compromitentes (Backstop Investors) assegurou a subscrição de até US$ 750,75 milhões, garantindo que a companhia atinja o montante mínimo necessário para a execução do plano.

Grupamento de ações e precificação

Como parte da organização de sua estrutura de capital, a Azul convocou uma Assembleia Geral Extraordinária para o dia 12 de fevereiro de 2026, onde será deliberado o grupamento das ações na proporção de 75 para 1. Este movimento visa ajustar o valor nominal das ações, que atualmente possuem um preço estimado de emissão muito reduzido (R$ 0,00000146 por ação pré-grupamento).

  • Preço estimado pós-grupamento: R$ 0,00011018 (sujeito a ajuste cambial pela PTAX).
  • Fator de grupamento: 75 ações ordinárias serão convertidas em 1.
  • Valor patrimonial: O preço reflete um desconto de 30% sobre o valor econômico definido no plano de reestruturação.

O que muda para os investidores

Embora não haja direito de preferência nos termos tradicionais da Lei das S.A., a Azul concederá Direito de Prioridade aos atuais acionistas. Confira os pontos principais para quem detém papéis da empresa:

  • Data de Corte: Terão direito os acionistas posicionados em 30 de janeiro de 2026 (Primeira Data) e 9 de fevereiro de 2026 (Segunda Data).
  • Cestas de Ações: Para evitar frações monetárias inferiores a um centavo, a subscrição será feita em cestas de 129.592.500 ações (pré-grupamento), o que equivale a 1.727.900 ações após o grupamento.
  • Público-alvo: Acionistas atuais na Oferta Prioritária e Investidores Profissionais na Oferta Institucional. Detentores de ADRs não participam da prioridade, podendo acessar apenas a tranche institucional como investidores profissionais no Brasil.

Cronograma e próximos passos

O período de subscrição prioritária ocorre entre 3 e 10 de fevereiro de 2026. O procedimento de alocação e a fixação final do preço (pricing) estão previstos para o dia 18 de fevereiro, com a liquidação financeira ocorrendo em 20 de fevereiro. Os recursos captados serão priorizados para o resgate das Notas DIP, garantindo a sustentabilidade da operação aérea e a saída da proteção judicial nos termos do plano de reestruturação.

Disclaimer: O conteúdo apresentado é meramente informativo e não deve ser considerado como conselho de investimento. Ativo Virtual não se responsabiliza por decisões financeiras tomadas com base nestas informações.