Um consórcio de 21 bancos banca a própria emissora
Vinte e uma instituições financeiras da América do Norte, Europa, Ásia, Oriente Médio e África comprometeram cerca de US$ 270 milhões com o Project Faro, consórcio que pretende colocar no mercado, até o primeiro semestre de 2027, uma stablecoin com paridade no dólar. Stablecoin é a criptomoeda desenhada para manter valor fixo diante de um ativo de referência — no caso, a moeda americana — e que, por isso, se presta a pagamentos e liquidações, não à aposta em oscilação de preço. Goldman Sachs, Citigroup, Santander e Deutsche Bank estão entre os participantes, ao lado de nomes como Bank of America, Wells Fargo, UBS, Fidelity Investments, MUFG Bank e Standard Bank.
O cheque cobre cinco anos de operação
O aporte financia os cinco primeiros anos de atividade da companhia que vai emitir a moeda digital, a ser constituída nos Estados Unidos. O grupo também procura um executivo para comandar a estrutura, e ainda não há detalhamento sobre quanto cada instituição entrará nem como o capital será dividido. O anúncio formal das 21 empresas do setor financeiro ocorreu em setembro; o desenho atual amplia um estudo iniciado em outubro de 2025 por dez bancos internacionais, dedicado a emitir moedas digitais com lastro integral em reservas e disponíveis em redes blockchain abertas. A primeira moeda será lastreada no dólar e voltada a pagamentos, remessas internacionais e liquidação de negócios com ativos digitais; depois, o consórcio pretende criar versões atreladas a outras divisas do G7, começando pelo euro.
| Indicador | Dado |
|---|---|
| Aporte do consórcio | US$ 270 milhões |
| Instituições participantes | 21 |
| Operação financiada | 5 anos |
| Lançamento previsto da moeda em dólar | 1º semestre de 2027 |
| Sede da emissora | Estados Unidos |
| Mercado global de stablecoins | cerca de US$ 290 bilhões |
| Fatia de USDT e USDC | aproximadamente 85% |
| Stablecoin em dólar do Société Générale | US$ 12,5 milhões em circulação |
A regra americana destravou o caminho
O avanço dessas iniciativas ganhou tração com o GENIUS Act, sancionado em julho de 2025, que fixou exigências para emissão e circulação de stablecoins de pagamento nos Estados Unidos. Entre elas estão reservas em ativos líquidos — dinheiro e títulos curtos do Tesouro americano —, além de transparência e divulgação periódica do lastro. O consórcio também sinaliza que seguirá o regulamento europeu MiCA, voltado ao mercado de criptoativos da União Europeia, e a operação depende de autorizações regulatórias pendentes.
A vantagem buscada é operacional: transferir recursos por blockchain sem depender do horário de funcionamento dos sistemas bancários tradicionais, com disponibilidade integral, 24 horas por dia, sete dias por semana. Para as instituições envolvidas, a leitura é que a tecnologia abre espaço para cortar custos, encurtar o prazo de remessas internacionais e criar serviços com ativos tokenizados — representações digitais de ativos registradas em blockchain.
Tether, Circle e a briga pelo euro
O setor que os bancos querem ocupar hoje é dominado por empresas nascidas no universo cripto. USDT, da Tether, e USDC, da Circle, somam perto de 85% de um mercado de aproximadamente US$ 290 bilhões em valor de mercado. A entrada de instituições tradicionais tende a acirrar a disputa em pagamentos internacionais e liquidação de transações.
O Project Faro não está sozinho. Na Europa, o consórcio Qivalis trabalha em uma stablecoin atrelada ao euro. Em junho, mais de 140 companhias aderiram à iniciativa Open USD, com nomes como Visa, Mastercard, Stripe e BlackRock. O histórico, porém, mostra o tamanho do desafio: uma stablecoin em dólar lançada pelo francês Société Générale alcançou circulação de apenas US$ 12,5 milhões, muito abaixo das líderes. Conquistar liquidez, integrar-se a diferentes plataformas e formar base de usuários são as barreiras para quem chega depois.
O que isso muda para quem investe do Brasil
Nenhuma das 21 instituições tem exposição direta na B3, e o acesso do investidor pessoa física a esse grupo se dá por fundos com mandato internacional e plataformas de investimento no exterior. O efeito prático do Project Faro, para o portfólio brasileiro, é indireto: ele mexe com a economia das remessas e do câmbio, área em que os spreads bancários seguem pesados, e pressiona a receita de serviços de pagamento e liquidação das instituições incumbentes.
Há três pontos a acompanhar. O primeiro é a agenda regulatória: sem aval das autoridades, a moeda não circula, e o cronograma do primeiro semestre de 2027 depende disso. O segundo é a estrutura societária, ainda não revelada — o peso de cada banco no capital indica quem realmente controla a infraestrutura. O terceiro é a liquidez inicial: a comparação com o projeto do Société Générale mostra que marca forte e balanço grande não bastam para atrair volume em um mercado onde USDT e USDC já concentram 85% do valor.
Para o investidor, a leitura é de acompanhamento, não de posição imediata: stablecoins de bancos ampliam a infraestrutura de pagamentos tokenizados e podem alterar, no médio prazo, a forma como recursos cruzam fronteiras — inclusive entre o Brasil e o exterior.