A HBR Realty Empreendimentos Imobiliários S.A. (HBRH3) protocolou nesta quinta-feira (3), perante a CVM, uma oferta pública de aquisição (OPA) de permuta unificada por até 100% das ações ordinárias da Helbor Empreendimentos S.A. (HBOR3). A operação prevê o pagamento de R$ 2,52 por papel, a ser liquidado em ações da HBR, e pode resultar na deslistagem da incorporadora do segmento Novo Mercado da B3, consolidando uma nova plataforma de negócios focada em renda recorrente e incorporação.

Termos financeiros da oferta

A relação de troca estipula o repasse de 0,81553398 ação ordinária da HBR Realty para cada ação da Helbor aceita na OPA. Para preservar o poder de compra até o pagamento, o preço base de R$ 2,52 será corrigido pela variação da taxa Selic (pro rata temporis) a partir de 2 de julho de 2026. Importante: essa atualização monetária não altera a relação de permuta, mantendo o número fixo de ações da ofertante por papel da Helbor.

Condições para sucesso da operação

A concretização da oferta depende do cumprimento cumulativo de duas metas:

  • Aquisição de, no mínimo, 50,1% do capital social e votante da Helbor;
  • Aprovação de acionistas titulares de free float que representem mais de dois terços das ações em circulação elegíveis ao leilão.

Se as condições não forem atingidas, a HBR desistirá integralmente da oferta e a Helbor permanecerá listada na B3 sem alterações. Caso sejam atingidas, o quórum para deslistagem do Novo Mercado é automaticamente considerado satisfeito. A base técnica para os valores foi elaborada pela Apsis Consultoria Empresarial Ltda., seguindo as normas da CVM e da B3.

Compromisso dos controladores e estratégia

O grupo controlador comum às duas empresas — representado por Hélio Borenstein S.A., Henrique Borenstein e Henry Borenstein — assumiu compromisso irrevogável de levar todas as suas ações da Helbor ao leilão, desde que os acionistas minoritários também aceitem a oferta. Segundo a carta da ofertante, a operação busca unir a expertise em desenvolvimento imobiliário da Helbor à carteira de renda recorrente (varejo e corporativo) da HBR, criando uma plataforma mais diversificada e resiliente.

O que muda para investidores

Trata-se de uma OPA de permuta, modalidade na qual o acionista não recebe dinheiro, mas sim ações da empresa adquirente. Para quem mantém papéis da HBOR3 na carteira, os principais pontos de atenção são:

  • Liquidez e negociação: Em caso de sucesso, as ações da Helbor serão canceladas da B3 e convertidas em ações da HBRH3, alterando a composição e a liquidez da carteira.
  • Correção Selic: O valor de referência acompanha a taxa básica de juros, servindo como proteção contra a inflação durante o trâmite regulatório.
  • Regras de ajuste: A relação de troca pode sofrer ajustes em caso de distribuição de proventos, desdobramentos ou redução de capital por ambas as companhias antes da liquidação.

A Helbor manterá o mercado informado sobre novos desdobramentos. Investidores devem acompanhar os canais oficiais da CVM e da B3 para datas limites e detalhes operacionais do leilão.

Disclaimer: O conteúdo apresentado é meramente informativo e não deve ser considerado como conselho de investimento. Ativo Virtual não se responsabiliza por decisões financeiras tomadas com base nestas informações.