Recibo novo, mesma empresa na ponta
Desde 16 de outubro de 2026 o código INBR32 deixou de ser negociado na B3. A partir de 19 de outubro, quem busca o Inter na bolsa brasileira encontra INBR34, um recibo não patrocinado de nível I que tomou o lugar do antigo BDR patrocinado de nível II. A mudança é a etapa mais recente da reorganização societária que levou a listagem principal do banco para a Nasdaq — e mexe na conta de imposto e na exposição cambial de quem acompanha a empresa pelo mercado local.
O lastro permanece o mesmo: o papel que serve de base ao recibo segue negociado em Nova York sob o ticker INTR, e o INBR34 espelha uma ação classe A ordinária da Inter&Co. Quem tinha o certificado anterior e não formalizou escolha entre 17 de setembro e 16 de outubro foi conduzido automaticamente à venda da posição.
Listagem dupla desde 2022 e a estrutura que se repetia
A transferência da listagem principal para os Estados Unidos ocorreu em junho de 2022. Naquele momento, BIDI3, BIDI4 e BIDI11 saíram da B3, e os investidores brasileiros passaram a operar certificados lastreados na companhia americana. Agora, o Inter afirma que o novo formato serve para cortar despesas administrativas que se repetem quando a companhia mantém registro de aberta em mais de uma jurisdição.
A distinção entre as modalidades é de arranjo, não de risco de crédito. No BDR patrocinado, a companhia estrangeira integra a estrutura do programa; no não patrocinado, ela não figura como patrocinadora do recibo. Vale lembrar o vocabulário: BDR é a sigla de Brazilian Depositary Receipt, certificado que replica no Brasil papéis de uma empresa listada fora — e os níveis I e II designam graus distintos de exigência desse arranjo.
Três saídas na janela de 30 dias e o padrão para quem não escolheu
Os detentores do código antigo tiveram um mês para decidir o destino dos ativos, com três alternativas:
- receber INBR34, preservando a posição na B3 na proporção de um para um;
- converter os recibos em ações INTR na Nasdaq, o que exigia conta em corretora habilitada nos Estados Unidos;
- vender os papéis por meio do Sales Facility, procedimento organizado pela instituição depositária.
A falta de manifestação válida até 16 de outubro empurrou o investidor para a terceira opção por padrão. As vendas na Nasdaq ocorrem entre 19 de outubro e 17 de novembro de 2026; o dinheiro é convertido em reais e repassado depois da conclusão do processo, após os descontos tributários previstos. Quem optou pelo novo recibo teve o crédito previsto até 21 de outubro.
| Data | Marco do processo |
|---|---|
| 17/09/2026 a 16/10/2026 | Janela para escolher entre INBR34, ações INTR ou venda via Sales Facility |
| 16/10/2026 | Último dia de negociação do INBR32 na B3 |
| 19/10/2026 | INBR34 passa a ser negociado e começam as vendas na Nasdaq de quem não escolheu |
| até 21/10/2026 | Crédito dos novos recibos nas contas dos investidores |
| 17/11/2026 | Prazo final das vendas na Nasdaq no processo da depositária |
A isenção de R$ 20 mil que o INBR34 não carrega
O ponto de maior impacto para o pequeno investidor é tributário. O benefício de Imposto de Renda sobre vendas mensais de até R$ 20 mil, exclusivo das ações brasileiras, não alcança os BDRs. Ganhos em operações comuns são tributados em 15%; no day trade, a alíquota sobe para 20%.
Para quem gira pouco valor com frequência, a diferença pesa: uma venda mensal de R$ 15 mil em ação da B3 pode sair sem imposto, enquanto o mesmo montante em INBR34 entra na base de cálculo. Nos dividendos, o tratamento segue regras próprias de rendimentos atrelados a ativos no exterior, com possibilidade de retenções e encargos no momento do pagamento.
Dividendos, câmbio e os R$ 0,59 de março
O Inter distribuiu dividendos em março de 2026, quando cada INBR32 recebeu aproximadamente R$ 0,59, conforme comunicado publicado no site de Relações com Investidores da companhia. Com o novo recibo, o direito econômico acompanha as ações de lastro — sem garantia, porém, de pagamentos periódicos.
Existe ainda a camada cambial. A negociação do INBR34 é feita em reais, mas o preço reage tanto à cotação da INTR em Nova York quanto à variação do dólar. Historicamente, uma alta do papel nos Estados Unidos pode ser parcialmente anulada por uma queda da moeda americana no mesmo intervalo — e o inverso também vale.
Custos por evento e o prazo de 17 de novembro
A operação pode envolver corretagem, taxas da B3 e tarifas da instituição depositária em determinados eventos, com valores que dependem da corretora e das condições de cada negócio. Comprar o BDR por aqui dispensa remessa de dinheiro ao exterior, mas não elimina o risco de câmbio.
O calendário segue sendo o dado mais concreto: as vendas na Nasdaq do grupo que não escolheu vão até 17 de novembro de 2026, e o repasse em reais só acontece depois do encerramento dessa etapa. Para quem já está posicionado no novo ticker, a data que importa é outra — 21 de outubro, prazo previsto para os recibos chegarem às contas.