Nvidia: chips vetados dos EUA treinam modelos chineses de IA

Uma pesquisa independente encontrou vestígios dos chips Blackwell — a geração de unidades de processamento gráfico (GPUs) que Washington proíbe de exportar para a China — nos modelos de inteligência artificial de código aberto mais avançados já publicados por laboratórios chineses. O achado surge na mesma semana em que Jensen Huang deixou o comando da Nvidia após admitir um relacionamento com Alice Huang, executiva da Megaspeed, empresa no centro de investigações sobre contrabando de semicondutores para o mercado chinês. A combinação de exposição reputacional e dúvidas sobre a eficácia do bloqueio tecnológico coloca a fabricante de chips no olho do furacão regulatório.

O que os pesos revelam

Will DePue, ex-pesquisador da OpenAI que lidera a organização sem fins lucrativos Unemployment Labs, analisou os pesos — a estrutura numérica que define o comportamento de um modelo de linguagem de grande porte (LLM) — de modelos publicados abertamente por DeepSeek, Moonshot AI, MiniMax e Ant Group. Modelos open-weight são aqueles cujos parâmetros são disponibilizados publicamente. Os pesos guardam marcas da configuração dos chips usados no treinamento, e DePue encontrou evidências de que as versões Kimi K3, da Moonshot, e V4, da DeepSeek, carregam impressões digitais de processamento em Blackwell.

Michael Kratsios, conselheiro de tecnologia da Casa Branca, já havia afirmado no início do ano que a Moonshot usou chips Nvidia vetados, com base em fontes de inteligência americanas. O dado reforça a tese de que o bloqueio de exportação não impediu o acesso.

O mapa do contrabando

A ONG Epoch AI calcula que 2 milhões de chips de alta performance chegaram à China entre 2024 e 2025, por meio de operações que mascaram o destinatário final. A rota mais comum passa por data centers offshore. A Malásia, por sua vez, importou 275 mil aceleradores de IA da Nvidia no mesmo biênio.

Isso não prova que os modelos foram treinados inteiramente em chips da Nvidia nem que houve violação legal: os equipamentos podem estar em instalações fora do território chinês, arranjo que permite às empresas chinesas acessar capacidade computacional sem comprar diretamente. O movimento impulsionou a construção de data centers no país do Sudeste Asiático.

A administração Trump libera a exportação do H200, chip menos potente, desde que o envio percorra uma rota indireta que permita aos EUA cobrar 25% de tarifa. Cerca de 600 mil unidades do H200 estão paradas em Hong Kong, à espera de liberação para o mercado chinês, segundo relatos. Não há consenso sobre a razão da retenção. Entre as hipóteses estão a preparação para um acordo comercial que envolva a importação de um volume grande de bens americanos e o receio de que os chips carreguem tecnologia de vigilância.

Defensores de uma linha dura contra Pequim cobram regras que alcancem quem usa os chips, e não apenas quem os possui ou onde estão instalados. A crítica é que o controle atual mira a propriedade, não o usuário final.

O caso Megaspeed e a saída de Jensen Huang

A Megaspeed, comandada por Alice Huang, opera via subsidiária Speedmatrix e está no centro desse comércio há anos. A empresa é alvo de investigações nos EUA e em Singapura. Na sexta-feira, surgiram relatos de que uma companhia ligada a Alice Huang participou do contrabando de chips Nvidia proibidos para um data center em Xangai.

Em maio, a firma de pesquisa short-selling Culper publicou relatório sustentando que a Nvidia tem um problema China: parte relevante da receita viria de demanda chinesa, seja por data centers remotos, seja por contrabando. O documento detalhou a relação entre Megaspeed e a Nvidia e alegou que as empresas de Alice Huang são financiadas por grupos chineses impedidos de acessar chips americanos.

A aposta da Culper contra a Nvidia, porém, não se apoiava em uma repressão do governo americano. O foco era a reação da China, que optou por acelerar a indústria doméstica de semicondutores. Se Pequim obtiver sucesso, a demanda chinesa por chips da Nvidia — bilhões de dólares — pode murchar.

A Nvidia e Jensen Huang defenderam os data centers da Megaspeed, afirmando que funcionários da empresa os visitaram para confirmar sua legitimidade.

O caso ganhou contornos pessoais. O executivo deixou a companhia nesta semana após admitir o relacionamento com Alice Huang, que também foi acusada de ser agente do serviço de inteligência chinês. As relações do executivo com um cliente e dois funcionários atraíram a atenção pública, mas a possibilidade de responsabilidade corporativa da Nvidia por violações de controle de exportação é o vetor de risco mais relevante. Se investigadores confirmarem o contrabando e o conhecimento do executivo, o problema para a empresa cresce.

Do lado regulatório, o secretário de Comércio, Howard Lutnick, supervisiona as agências que concedem licenças de exportação de chips e pode deixar o posto. Segundo relatos, seus investigadores não detectaram compradores suspeitos e mantinham proximidade excessiva com executivos da Nvidia.

O que o investidor deve observar

Empresas americanas têm obrigações limitadas de monitorar o uso que clientes fazem de bens controlados. Isso cria uma zona cinzenta: a Nvidia pode argumentar que cumpriu as regras ao vender a clientes fora da China, mesmo que o destino final seja chinês.

Para quem acompanha NVDA, o risco se desenha em três frentes. A primeira é regulatória: novas exigências de rastreamento podem elevar custos e reduzir margens. A segunda é comercial: se a China substituir chips americanos por alternativas locais, a receita perde um vetor de crescimento. A terceira é reputacional: o envolvimento do ex-CEO em um caso de contrabando pode manchar a imagem da companhia junto a investidores institucionais.

Nenhuma dessas frentes está resolvida. A pesquisa de DePue não prova violação, mas mostra que o bloqueio tem furos. A saída de Jensen Huang abre uma crise de governança em um momento delicado. E a decisão de Washington sobre os H200 retidos em Hong Kong pode sinalizar se a política de restrição será endurecida ou flexibilizada.