POMO4, BBAS3 e ITUB4 valem a pena? Dividendos até 3,33% em setembro

O maior yield pontual da semana pode tender a compensar menos em recorrência do que a soma de pequenos JCPs mensais.

O radar de dividendos do Ativo Virtual mapeou 14 ações com data-com ou pagamento entre 8 de setembro e 30 de setembro, com yields pontuais de 0,05% a 3,33%, segundo levantamento a partir de comunicados na CVM.

A assimetria central é que o yield pontual mais alto tende a concentrar retorno no curto prazo, enquanto os pagadores mensais tendem a diluir o retorno ao longo do ano. Na leitura do Ativo Virtual, o caso de 3,33% da Marcopolo em 9 de setembro tende a pesar mais para quem busca renda imediata, enquanto ITUB4, BBAS3, JHSF3 e EMBR3 tendem a pesar mais pela tese de recorrência ou de valorização do que pelo provento isolado.

Agenda: data-com próxima e pagamentos da semana

O levantamento separa dois grupos: ações que ainda vão entrar em data-com em setembro e ações que já entraram e pagam nesta semana, entre 8 e 11 de setembro.

* Data-limite informada pela companhia, com possibilidade de antecipação, segundo o levantamento.

MTRE3: Mitre Realty combina yield de 1,02% e desconto patrimonial

A Mitre Realty Empreendimentos e Participações tem data-com em 8 de setembro e pagamento em 18 de setembro, de R$ 0,03 por ação MTRE3, com rentabilidade pontual de 1,02% sobre a cotação de R$ 3,30 indicada no levantamento.

O quadro citado mostra desvalorização de 1,5% em 12 meses, P/L de 5,29 e desconto de 66% em relação ao valor patrimonial, além de dividend yield de 12 meses de 11,86%. Na leitura do Ativo Virtual, MTRE3 tende a combinar desconto patrimonial com dividend yield elevado, mas sob risco de ciclicidade da incorporação.

A premissa que precisa se sustentar é a de geração de lucro recorrente para manter o múltiplo baixo sem deterioração de resultados.

ABEV3: Ambev paga 0,47% e tese pende para valorização

A Ambev tem data-com em 21 de setembro e pagamento com data-limite em 31 de dezembro de 2026, de R$ 0,07 por ação ABEV3, com yield bruto de 0,47%.

A cotação citada é de R$ 15,24, com valorização de 29,76% em 12 meses, P/L de 14,46, P/VP 166% acima do patrimonial e dividend yield de 5,16%. O levantamento observa proximidade com máxima histórica da série longa, com referência ao patamar de março de 2018.

Na leitura do Ativo Virtual, o provento isolado tende a pesar pouco na tese, que pode pender mais para comportamento de preço do que para renda.

EMBR3: Embraer tem JCP de 0,22% e múltiplos de crescimento

A Embraer leva a JCP a data-com em 21 de setembro, com pagamento em 24 de maio de 2027, de R$ 0,22 por ação EMBR3, yield de 0,22%.

Na cotação de R$ 92,30 citada, a ação valoriza 21,80% em 12 meses, com P/L de 29,30, P/VP 281% acima do patrimonial e dividend yield de 1,08%. O levantamento associa o perfil a reinvestimento em tecnologia de aviação e precificação voltada ao crescimento futuro.

Na leitura do Ativo Virtual, EMBR3 tende a entregar mais via valorização do que via provento, o que muda o perfil de risco esperado. A tese pode ser mais sensível a ciclo aeroespacial, câmbio e execução de entregas do que ao fluxo de dividendos.

VBBR3: Vibra Energia anuncia 1,22% com P/L de 8,26

A Vibra Energia tem JCP com data-com em 21 de setembro e pagamento-limite em 16 de novembro de 2027, de R$ 0,42 por ação VBBR3, yield bruto de 1,22%.

A cotação indicada é de R$ 34,87, com alta de 61,68% em 12 meses, P/L de 8,26, P/VP 77% acima do patrimonial e dividend yield de 4,50%. O levantamento destaca o efeito do dividend yield on cost, em que quem comprou antes da alta tende a ter taxa sobre custo maior do que a taxa sobre a cotação atual.

Na leitura do Ativo Virtual, a assimetria tende a ser entre manter yield corrente pressionado pela alta de preço versus benefício acumulado para a base antiga de acionistas.

MDIA3: M. Dias Branco paga 0,17% após queda de 41,18%

A M. Dias Branco tem data-com em 22 de setembro e pagamento em 30 de setembro, de R$ 0,03 por ação MDIA3, yield de 0,17%.

A cotação citada é de R$ 17,37, com queda de 41,18% em 12 meses, P/VP 31% abaixo do patrimonial e dividend yield de 6%. O P/L é descrito como de um dígito, em patamar considerado barato no levantamento.

Na leitura do Ativo Virtual, o yield corrente tende a compensar pouco a perda de quem está comprado há 12 meses, mas o desconto patrimonial pode alterar a relação risco/retorno para quem avalia entrada nova, sob risco de continuidade da pressão sobre resultados.

ITUB4: Itaú mantém JCP mensal de 0,05% e yield de 8,01%

O Banco Itaú tem JCP mensal com data-com em 30 de setembro e pagamento em 3 de novembro, de R$ 0,02 por ação ITUB3 e ITUB4, yield de 0,05%.

A ação ITUB4 é citada a R$ 39,85, com valorização de 14,04% em 12 meses, P/L de 9,39, P/VP 102% acima do patrimonial e dividend yield de 8,01%. O histórico de pagamentos mostra crescimento de 2023 a 2025, com R$ 4,73 pagos em 2025 e R$ 3,16 nos últimos 12 meses considerados no levantamento, além de pagamentos mensais e intermediários ainda previstos no ano.

Na leitura do Ativo Virtual, a tese tende a se apoiar menos no centavo pontual e mais na soma recorrente, no reinvestimento e em estratégias como compra premiada, aluguel de ações e dividendos sintéticos, que podem ampliar o retorno total, mas envolvem risco de mercado e de derivativos.

JHSF3: JHSF tem dividendo mensal e alta de 110%

A JHSF tem dividendo mensal com data-com em 30 de setembro e pagamento em 9 de outubro, de cerca de R$ 0,07 por ação JHSF3, yield de 0,75%. Outro pagamento mensal, com data-com em 28 de agosto, cai em 9 de setembro, de R$ 0,06, com mesmo yield de 0,75%.

A cotação citada é de R$ 11,17, com valorização de 110% em 12 meses, P/L de 3,57, P/VP 1% acima do patrimonial e dividend yield de 6,55%.

Na leitura do Ativo Virtual, a manutenção do yield mesmo após dobrar de preço tende a indicar crescimento proporcional dos proventos, mas a tese pode ficar mais exposta a realização de lucros após alta forte.

CURY3 e DESK3: pagamentos de 8 de setembro

A Cury paga nesta terça-feira, 8 de setembro, R$ 0,62 por ação CURY3, com rentabilidade próxima de 2%. A Desktop paga na mesma data valor informado de R$ 0,04 por ação DESK3, yield de 0,21%.

Na leitura do Ativo Virtual, CURY3 tende a se destacar no grupo da construção pelo yield pontual mais elevado, enquanto DESK3 tende a ter impacto de renda mais limitado no curto prazo.

CAML3 e GRND3: Camil com 1,49% líquido e Grendene com 0,85%

A Camil paga em 9 de setembro R$ 0,07 por ação CAML3, com rentabilidade líquida de 1,49%. A Grendene, com data-com em 21 de agosto, paga em 9 de setembro JCP de R$ 0,03 por ação GRND3, yield de 0,85%.

Na leitura do Ativo Virtual, CAML3 tende a oferecer retorno pontual líquido mais visível, enquanto GRND3 tende a ser avaliada mais pelo histórico de regularidade do que pelo centavo isolado.

POMO3 e POMO4: Marcopolo lidera yield da semana com 3,33%

A Marcopolo paga em 9 de setembro R$ 0,13 por ação POMO3 e POMO4, com rentabilidade de 3,33% para as ordinárias e 3,11% para as preferenciais, o maior yield pontual mapeado na semana.

Na leitura do Ativo Virtual, o pagamento tende a concentrar atenção pela renda imediata, mas a tese pode depender da sustentação de resultados no ciclo de ônibus e caminhões, que tende a ser mais volátil.

BBAS3: Banco do Brasil tem pagamento duplo em 11 de setembro

O Banco do Brasil, com data-com em 1º de setembro, faz pagamento duplo em 11 de setembro, sexta-feira: JCP de R$ 0,03 por ação BBAS3, yield de 0,16%, e segundo anúncio de R$ 0,10, yield de 0,54%.

O levantamento observa que o patamar segue baixo, mas destaca o papel do papel em estratégias de dividendos sintéticos, com estudo citado válido até 10/08 indicando R$ 0,08 por ação em operações com BBAS3, R$ 0,13 com Itaú e R$ 0,16 com SANB11 do Santander.

Na leitura do Ativo Virtual, a soma dos dois proventos tende a melhorar o retorno pontual, mas ainda tende a ficar distante do yield recorrente de pares privados no ciclo atual.

GGBR3 e GGBR4: Gerdau paga R$ 0,23 em 11 de setembro

A Gerdau paga em 11 de setembro R$ 0,23 por ação GGBR3 e GGBR4, com rentabilidade de 1,04% para as ordinárias e 0,89% para as preferenciais.

Na leitura do Ativo Virtual, o provento tende a ser avaliado junto ao ciclo do aço, em que preço de commodity e volume podem influenciar tanto cotação quanto capacidade futura de distribuição.

O que muda para investidores

• Data-com é o divisor: quem compra até a data-com tende a ter direito ao provento; após essa data, a ação tende a negociar ex-provento, com ajuste de preço.
• JCP tem imposto na fonte: o Juro sobre Capital Próprio, usado por EMBR3, VBBR3, ITUB4, BBAS3 e GRND3, sofre retenção, por isso o yield líquido tende a ser menor que o bruto anunciado.
• Data-limite não é data efetiva: em ABEV3, EMBR3 e VBBR3, o pagamento está indicado na data máxima, e a companhia pode antecipar, o que tende a alterar o fluxo de caixa esperado.
• Yield pontual versus yield de 12 meses: o yield do anúncio mede apenas aquele pagamento sobre a cotação atual; o dividend yield soma os últimos 12 meses e tende a cair quando a ação sobe forte, como em VBBR3 e JHSF3.
• Trade-off central: yields altos e pontuais como POMO4 tendem a gerar retorno imediato maior, mas sem garantia de repetição; pagadores mensais como ITUB4 e JHSF3 tendem a favorecer reinvestimento contínuo, mas com tíquetes menores por evento.

Análise do Ativo Virtual a partir do radar de dividendos que monitora comunicados na CVM, com cotações, P/L, P/VP e yields reportados no levantamento da semana de 5 de setembro.