O Banco Santander S.A. anunciou, em 30 de julho de 2026, o lançamento de uma Oferta Pública de Aquisição (OPA) voluntária de permuta para adquirir todas as ações, units e American Depositary Shares (ADSs) do Banco Santander (Brasil) S.A. que ainda não pertencem ao grupo. A operação, que envolve um valor máximo de até € 1,908 bilhão, oferece um prêmio de 15% sobre o preço de mercado e tem como objetivo simplificar a estrutura societária da instituição, mantendo a subsidiária listada na B3.

Empresas e Tickers Envolvidos na Transação

A operação conecta papéis das duas pontas do grupo bancário:

  • Banco Santander (Brasil) S.A.: tickers na B3 (SANB3, SANB4, SANB11) e NYSE (BSBR).
  • Banco Santander S.A. (Controladora): listado na Bolsa de Madri (SAN) e representado no Brasil via Brazilian Depositary Receipts (BDRs - ticker BSAN11).

Como funciona a permuta e a relação de troca

Os acionistas minoritários que aderirem à oferta receberão novas ações emitidas pela controladora espanhola. A relação de câmbio acionário foi fixada da seguinte maneira:

  • 0,2028 ação do Banco Santander (via BDR) para cada ação ordinária ou preferencial do Santander Brasil;
  • 0,4056 ação do Banco Santander para cada unit ou ADS do Santander Brasil.

O cálculo baseou-se nos fechamentos de 30 de julho de 2026 (€ 12,248 por ação da matriz, R$ 25,25 por unit brasileira e câmbio de 5,8461 BRL/EUR). Caso a adesão seja total para a fatia de ~10% não detida pelo grupo, serão emitidos aproximadamente 156 milhões de novos papéis, equivalente a 1,1% do capital social atual do Banco Santander S.A.

Condições regulatórias e futuro das listagens

A efetivação da OPA está condicionada a uma série de trâmites regulatórios e corporativos, incluindo o registro do programa de BDRs e da própria oferta perante a Comissão de Valores Mobiliários (CVM), a autorização da B3 para o leilão, a aprovação da SEC (EUA) para a oferta no exterior e a anuência dos acionistas do Banco Santander para o aumento de capital.

Pós-conclusão, o Santander Brasil permanecerá com negociação ativa na B3. Já os ADSs listados na NYSE poderão ser cancelados e deslistados, dependendo do volume de adesão e da estratégia de registro junto à SEC.

O que muda para investidores

Para o mercado, a iniciativa traz implicações diretas:

  • Voluntariedade e sem mínimo: A OPA não exige um percentual mínimo de aceitação para ser concluída. A adesão é opcional.
  • Proteção da relação de troca: O índice será automaticamente ajustado em caso de proventos (dividendos/JCP), desdobramentos ou grupamentos ocorridos até o encerramento da oferta. Recompras de ações pelas empresas não alteram a conta.
  • Impacto nos indicadores: A diretoria estima que a operação será neutra para o índice de capital regulatório (Basileia) e deve elevar o lucro por ação em ~0,5% e o valor contábil tangível por ação em ~0,6% a partir de 2028, fortalecendo a geração orgânica de capital e a eficiência da alocação de recursos.

“Essa transação reforça nosso compromisso de longo prazo com o Brasil e oferece aos minoritários uma oportunidade atrativa de realizar ganhos e se tornar sócios de um dos maiores grupos financeiros globais”, declarou Ana Botín, presidente executiva do Banco Santander. O edital definitivo e os documentos de registro serão protocolados em breve na CVM e na SEC, detalhando prazos e instruções para a adesão.

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