Uma simulação da XP Investimentos indica que, com a Selic em 13,75% ao ano, R$ 10 mil aplicados em renda fixa rendem acima de R$ 1 mil em 12 meses. A poupança, porém, fecha esse prazo na última posição, com saldo de R$ 10.756, enquanto a LCI ou LCA que paga 85% do CDI chega a R$ 11.155.
Em 12 meses, LCI/LCA lidera por margem estreita
A vantagem no topo é pequena: a LCI ou LCA supera o CDB que paga 100% do CDI em R$ 34 e o Tesouro Selic em R$ 39. O CDI, referência que costuma acompanhar a Selic de perto, serve de parâmetro para CDB e LCI/LCA nessa comparação. O CDB (Certificado de Depósito Bancário) é um título emitido por bancos. LCI (Letra de Crédito Imobiliário) e LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) são títulos lastreados, respectivamente, em crédito imobiliário e no agronegócio, com isenção de imposto de renda para pessoas físicas. Já o Tesouro Selic é um título público cuja remuneração acompanha a taxa básica de juros. Ao fim do primeiro ano, a poupança fica R$ 399 abaixo da LCI ou LCA e R$ 360 abaixo do Tesouro Selic.
Após cinco anos, Tesouro Selic e CDB assumem a ponta
Com o horizonte estendido, o topo muda de lugar. O Tesouro Selic chega a R$ 17.607 e o CDB de 100% do CDI a R$ 17.575, diferença de R$ 32. A LCI ou LCA continua na mesma faixa, mas a taxa inferior reduz o efeito da isenção conforme o tempo passa. A explicação está no desconto de 15% de imposto de renda aplicado ao CDB de 100% do CDI: depois dele, o retorno líquido fica bem próximo ao da LCI ou LCA a 85% do CDI.
Poupança fica cerca de R$ 3,2 mil atrás do Tesouro Selic
Na caderneta, o saldo após cinco anos seria de R$ 14.394. Frente ao Tesouro Selic, a distância é de cerca de R$ 3,2 mil. Esse é o contraste mais estável da simulação: a diferença para a poupança aparece com peso relevante em todos os cenários analisados.
Saldos por aplicação em 12 meses e em cinco anos
A tabela reúne os valores de cada aplicação a partir de R$ 10 mil, com a Selic estável em 13,75% ao ano durante todo o período.
| Aplicação | Saldo em 12 meses | Saldo em 5 anos |
|---|---|---|
| LCI/LCA (85% do CDI) | R$ 11.155 | não divulgado |
| CDB (100% do CDI) | R$ 11.121 | R$ 17.575 |
| Tesouro Selic | R$ 11.116 | R$ 17.607 |
| Poupança | R$ 10.756 | R$ 14.394 |
O que muda para quem já tem renda fixa com a Selic alta
Para quem mantém recursos nesses produtos, o cenário simulado indica que a escolha entre CDB de 100% do CDI, Tesouro Selic e LCI/LCA pesa pouco no curto prazo, já que a diferença em um ano não passa de R$ 40 sobre R$ 10 mil. O prazo, contudo, altera a ordem entre eles, o que tende a tornar o horizonte de permanência tão relevante quanto a taxa contratada.
Na prática, a leitura de um único horizonte pode levar a conclusões opostas: quem olha apenas os 12 meses veria a LCI ou LCA em primeiro, enquanto a projeção de cinco anos coloca o Tesouro Selic e o CDB no topo.
A poupança segue atrás em qualquer dos horizontes simulados, independentemente da combinação de aplicações considerada. Ainda assim, a projeção supõe uma Selic estável do início ao fim, o que facilita a comparação, mas não reproduz oscilações reais da taxa. Como as aplicações atreladas ao CDI e à Selic acompanham a taxa básica, uma mudança nos juros tende a alterar o resultado final, efeito que os números apresentados não capturam.