O principal índice da B3 virou para o positivo no começo do pregão desta sexta-feira (13) e marcava 172.130,19 pontos às 10h30, alta de 0,45%, depois de abrir em baixa. A virada teve dois combustíveis: o varejo brasileiro cresceu 0,2% em setembro, contra a queda projetada, e o Senado aprovou na véspera o texto-base do pacote de ajuste fiscal.
O impulso, porém, tem prazo de validade conhecido. A maior parte do efeito fiscal estimado está concentrada em 2027, e a votação dos destaques — prevista entre esta sexta e a próxima terça-feira (17) — pode mexer no desenho final. Quem opera o índice nesta sessão, portanto, combina um dado de atividade presente com um ajuste de caixa futuro.
Varejo sobe 0,2% de agosto para setembro e frustra projeção de queda
O IBGE informou que o volume de vendas do comércio varejista subiu 0,2% de agosto para setembro e 1,7% na comparação com setembro do ano passado. As projeções de analistas apontavam o contrário: recuo de 0,2% no mês e avanço de 1,0% na base anual.
O contraste com os outros dois grandes blocos de atividade dá peso ao número. Indústria e serviços recuaram no mesmo mês, segundo o instituto, e o varejo ficou sozinho no campo positivo — por margem estreita, é verdade, mas o suficiente para sustentar a avaliação de estabilidade relativa do setor.
Para carteiras com exposição ao consumo doméstico, o sinal é de acomodação, não de aceleração. A surpresa frente ao consenso é de apenas 0,4 ponto percentual, insuficiente para indicar retomada, mas suficiente para afastar a hipótese de deterioração imediata das vendas.
Ajuste fiscal: impacto de R$ 50 bi a R$ 60 bi só chega em 2027
O plenário do Senado aprovou o texto-base do projeto que reúne as medidas de ajuste fiscal, de autoria do senador Jaques Wagner (PT-BA). Os destaques serão analisados entre esta sexta e a próxima terça-feira (17), o que mantém o texto aberto a mudanças.
O pacote combina três frentes: contingenciamento adicional — o bloqueio temporário de despesas já previstas no Orçamento —, limite para a expansão dos gastos que cai para 2% e adiamento de repasses ligados à Lei Kandir. O ministro do Planejamento, Bruno Moretti, estima R$ 50 bilhões a R$ 60 bilhões em 2027, com efeito crescente nos anos seguintes, e sustenta que as metas de superávit primário — a diferença entre receitas e despesas antes dos juros da dívida — seguem intactas.
A cronologia é o ponto que exige atenção. Um esforço fiscal concentrado no próximo exercício não altera o resultado primário deste ano e, por isso, tende a produzir efeito limitado sobre o prêmio de risco cobrado hoje. A aprovação ajuda o humor, mas o caixa prometido ainda está distante.
Dólar cai a R$ 5,6465 na contramão do índice externo
O dólar à vista recuava 0,11% ante o real, a R$ 5,6465, enquanto o DXY — índice que compara a moeda americana a seis divisas fortes — subia 0,06%, aos 103,2310 pontos. O descolamento mostra que o fluxo doméstico, e não o humor global, definiu a direção do câmbio na abertura, em linha com o tom do Ibovespa.
B3 lucra R$ 1,4 bi e Caixa recua 7,4% no 3T26
A leva de resultados do terceiro trimestre de 2026 desta sexta-feira inclui Caixa Econômica Federal, B3 (B3SA3) e CSN (CSNA3) — a operadora da bolsa divulgou os números na quinta.
| Companhia | Indicador | Valor | Variação anual |
|---|---|---|---|
| Caixa Econômica Federal | Lucro líquido recorrente | R$ 3,486 bi | -7,4% |
| B3 (B3SA3) | Lucro líquido recorrente | R$ 1,4 bi | +9,9% |
| B3 (B3SA3) | Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) | R$ 1,9 bi | +9,4% |
A B3 apresentou resultado alinhado ao que os analistas projetavam, com receita líquida e desempenho operacional em alta. Já o banco público registrou retração de 7,4% no lucro recorrente na comparação com o terceiro trimestre de 2025.
Os dois balanços mostram que a temporada não trata modelos de negócio distintos da mesma forma. Enquanto a operadora da bolsa converte mais volume de negócios em receita, o banco público carrega o resultado de uma carteira de crédito ampla — e o investidor com exposição a ambos os perfis precisa olhar para a natureza da operação antes de comparar os números.
PPI nos EUA e 85,5% de chance de alta de 0,25 ponto em dezembro
A atenção externa da sessão está no PPI, índice de preços ao produtor que mede a inflação no atacado e serve de referência para as decisões do Federal Reserve (Fed). O dado chega depois de um CPI acima do esperado, que praticamente fechou a conta de uma alta de juros em dezembro.
A ferramenta FedWatch, do CME Group, indica 85,5% de probabilidade de elevação de 25 pontos-base — cada ponto-base equivale a 0,01 ponto percentual — e 14,5% para um aperto de 50 pontos-base. O mercado, em resumo, já trabalha com juro mais alto na maior economia do mundo.
Para quem investe em ativos brasileiros, o efeito passa pelo câmbio. Um Fed mais duro tende a sustentar o dólar no exterior e a limitar o espaço de valorização do real mesmo em dias de fluxo comprador, o que ajuda a explicar o comportamento contido da moeda nesta manhã.
Petróleo caminha para a segunda queda semanal seguida
Os contratos de petróleo operam em direções opostas nesta sexta-feira, mas a semana aponta para o segundo recuo consecutivo. O bloqueio mantido pelos Estados Unidos ao Irã diminuiu o receio de que os confrontos no Oriente Médio sejam retomados, embora os ataques a embarcações continuem a ameaçar o abastecimento.
O conflito, já no nono mês, teve as expectativas de aproximação diplomática frustradas por uma ofensiva dos houthis do Iêmen, apoiados por Teerã, contra infraestrutura da Arábia Saudita. Ataques a petroleiros que escoam petróleo bruto do Golfo ampliaram a percepção de risco. O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, elevou a tensão ao declarar, em rede social, que não seria preciso um acerto com Teerã para encerrar o conflito.
Para quem tem exposição a petróleo e gás, a semana negativa pressiona o preço de realização da commodity, enquanto o risco geográfico impede uma acomodação mais ordenada. A commodity cede pela ausência de escalada, mas não desaba, porque a oferta segue exposta.
O que observar até a próxima terça-feira
A sessão combina três vetores que raramente andam juntos: atividade doméstica acima do esperado, aprovação fiscal com efeito postergado e juros americanos em alta praticamente contratada.
- Votação dos destaques do projeto de ajuste fiscal no Senado, com prazo até 17 de novembro
- Leitura do PPI americano e seu reflexo na precificação do Fed para dezembro
- Fechamento semanal do petróleo, que pode confirmar a segunda baixa consecutiva
- Sequência dos balanços do 3T26, com CSN (CSNA3) entre os destaques do dia
O Ibovespa sobe, mas a composição do dia mostra um índice sustentado por um dado de atividade e por uma agenda fiscal cujo efeito real chega depois. Enquanto os destaques do pacote não forem votados, a leitura de curto prazo continua dependendo do fluxo e do exterior.