Uma mínima de US$ 74.762 na sexta-feira, a mais baixa desde agosto, é o pano de fundo que Mark Moss usa para defender que o Bitcoin vive a maior oportunidade de compra já registrada em sua trajetória. Cofundador do Bitcoin Opportunity Fund e sócio consultivo da gestora, ele sustenta que a estrutura montada por bancos e ETFs aproximou a criptomoeda do investidor tradicional, enquanto a maior parte desse público ainda não comprou nada. A tese foi apresentada em entrevista ao programa Trade Secrets, divulgada em 10 de novembro de 2026, e convive com uma contradição imediata: o preço está abaixo do pico da semana eleitoral.
Do topo acima de US$ 80 mil ao fundo de US$ 73,5 mil
A sequência de pregões que antecedeu a entrevista explica o desconforto. O Bitcoin superou US$ 80.000 logo depois de os democratas assumirem o controle do Congresso nas eleições de meio de mandato, mas devolveu o avanço com a liquidação das ações de tecnologia. Em seguida veio o hack de US$ 6,3 bilhões da Binance: a cotação recuou para US$ 76.320. Na sexta-feira, marcou US$ 74.762, menor nível desde agosto, e escorregou até cerca de US$ 73.500 no fim do domingo, depois que o conselho da Nvidia anunciou que investigaria relatos de que o CEO Jensen Huang teria sido alvo de uma operação de inteligência estrangeira.
| Referência de preço | Cotação do Bitcoin |
|---|---|
| Pico pós-eleição | acima de US$ 80.000 |
| Após o hack da Binance | US$ 76.320 |
| Sexta-feira | US$ 74.762 |
| Domingo à noite | ~US$ 73.500 |
Para Moss, o dado mais revelador não é o tombo em si, e sim a reação ao ataque à Binance, diante de uma perda bilionária, a queda ficou contida, sinal de que os vendedores estariam perdendo força. O vaivém dos fundos de índice reforça a leitura de humor instável — os ETFs de Bitcoin à vista dos Estados Unidos captaram cerca de US$ 75 milhões na quarta-feira e devolveram US$ 430 milhões na quinta.
A tese: Wall Street entrou, o varejo ainda desconfia
O argumento central de Moss é institucional, não técnico. Bancos, corretoras e fundos de índice reduziram o atrito de compra, e o governo americano, junto ao mercado financeiro tradicional, já trataria o Bitcoin como parte do mapa de ativos. O que falta, na visão dele, é a ponta final da cadeia: o investidor comum, que ainda olha para a criptomoeda com desconfiança.
O conceito que organiza essa leitura é o de abismo de adoção — a distância entre os primeiros entusiastas e a massa de investidores tradicionais. Moss aposta que consultores financeiros serão a ponte, porque já orientam clientes sobre alocação e poderiam sugerir pequenas parcelas do patrimônio em Bitcoin. Não se trata de convencer o público a mudar de vida, mas de deslocar frações de carteira de um ativo para outro.
O histórico eleitoral e a aposta em 2027
A base estatística usada pelo investidor vem das eleições legislativas americanas. Em média, o Bitcoin subiu cerca de 53% nos 12 meses seguintes a esses pleitos, segundo dados que ele compila desde 2014 — amostra que reúne três ciclos eleitorais completos. A partir desse recorte, Moss afirma esperar uma nova máxima histórica em 2027.
O tamanho da amostra merece ressalva: três observações são um recorte curto, e a estrutura do mercado de cripto mudou em cada um desses ciclos, com a chegada de fundos regulados e de investidores institucionais. O número funciona como retrospecto, não como garantia de repetição.
Strategy: 849.327 BTC e a alavancagem que corta nos dois sentidos
Entre as empresas de tesouraria de Bitcoin, a preferência de Moss recai sobre a Strategy (MSTR), que iniciou as compras em 2020 e fez do ativo o núcleo do próprio negócio. Em 2 de novembro, a companhia detinha 849.327 BTC, o equivalente a mais de 4% da oferta máxima de Bitcoin — a maior reserva corporativa do setor. O financiamento vem de emissões de ações e de dívida, modelo que amplifica o retorno quando a cotação sobe.
Essa mesma alavancagem explica por que Moss, apesar de apontar a MSTR como a empresa mais bem posicionada do segmento, não trocaria suas próprias moedas por papéis da companhia. A preferência dele é pela exposição direta, reservando apenas uma fatia pequena do portfólio para buscar retornos maiores em ações de empresas de tesouraria.
De imóveis executados ao primeiro Bitcoin a US$ 300
A trajetória de Moss antes das criptomoedas foi construída no mercado imobiliário americano. Ele comprava imóveis executados, reformava e revendia; depois migrou para o desenvolvimento de empreendimentos e, mais adiante, montou e vendeu uma empresa de equipamentos médicos. Os recursos foram direcionados a propriedades no sul da Califórnia — até a quebra de 2008, quando perdeu tudo.
O primeiro Bitcoin foi comprado em 2015, a cerca de US$ 300 por unidade, durante a recuperação de um tombo que levou a moeda de US$ 1.000 para US$ 200. Naquele momento, ele descreve a decisão como arriscada. A experiência de 2008 moldou a forma como aloca hoje: a recompensa de acertar não justificaria o risco de errar.
O modelo que projeta US$ 1 milhão por Bitcoin
O cenário mais agressivo defendido por Moss nasce de um modelo de alocação, não de análise gráfica. A lógica: o Bitcoin disputaria espaço com ações, títulos públicos, ouro e imóveis na composição da riqueza global; o modelo mede o valor desses ativos, projeta o crescimento do conjunto conforme a oferta monetária se expande e deriva um preço para o BTC a partir da fatia que ele capturaria.
A engrenagem depende de consultores movendo alguns pontos percentuais de cada carteira, cliente a cliente, até que a soma dessas pequenas realocações atinja massa crítica. O modelo também exige que o Bitcoin continue seguro e descentralizado — questionado sobre o que derrubaria a projeção, Moss citou justamente uma falha capaz de comprometer uma dessas características. No papel, US$ 1 milhão por moeda seria possível até 2030; no cenário menos favorável, até 2032.
O que isso significa para o investidor
A projeção não depende de adoção espontânea, e sim de fluxo canalizado por consultores e produtos regulados. Isso torna a tese sensível a humor de mercado e a decisões de alocação de terceiros, não a fundamentos de caixa como os de uma empresa.
A amplitude do trajeto também pesa. A própria semana relatada na entrevista mostra um ativo capaz de perder o patamar de US$ 80.000 e buscar US$ 73.500 em poucos dias, alternando entradas e saídas bilionárias em ETFs. Uma posição dimensionada apenas pelo alvo de longo prazo fica exposta a oscilações desse porte.
Há ainda a diferença entre exposição direta e exposição alavancada. A Strategy multiplica o movimento do Bitcoin — para cima e para baixo — porque se financia com ações e dívida. Escolher entre BTC, MSTR ou os dois envolve riscos distintos, e não o mesmo ativo em embalagens diferentes. Para o investidor brasileiro, o câmbio adiciona uma camada própria de volatilidade, e o formato de custódia muda o perfil de risco operacional.