O Bitcoin (BTC) perdeu o piso de US$ 77.700 e transformou o que era sustentação em possível teto. O valor corresponde ao custo médio de aquisição dos investidores que compraram a criptomoeda entre um e três meses atrás — o preço realizado desse grupo, calculado pela CryptoQuant, plataforma de análise on-chain (métricas extraídas dos registros públicos gravados na própria blockchain). Com o BTC girando perto de US$ 76.500, essa fatia de compradores passou a operar no vermelho, e o retorno ao ponto de equilíbrio tende a virar oportunidade de saída.
De piso a barreira de venda
Na classificação da plataforma, o contingente acompanhado pela métrica Trader Onchain Realized Price Bands reúne traders especulativos — perfil mais sensível a oscilações de curto prazo. Em mercados de alta, o custo médio desses agentes costuma desenhar um apoio ascendente sob a cotação. Quando o preço escorrega para baixo da linha, a lógica se inverte: quem está no prejuízo passa a usar qualquer recuperação até o zero a zero como chance de encerrar a posição, e a antiga sustentação se converte em barreira de venda. O BTC vinha rodando acima desse patamar desde 19 de agosto; a perda do nível aparece na análise divulgada em 3 de novembro de 2026.
As bandas que medem o tamanho do prejuízo
A ferramenta projeta faixas fixas de ganho e perda ao redor do custo médio. A banda inferior mais próxima corresponde a um prejuízo agregado de 12%, hoje equivalente a US$ 68.400. O preço cruzou essa referência para baixo pela última vez no início de junho e, no mês seguinte, chegou a operar 12,6% abaixo dela.
| Referência | Nível | Leitura |
|---|---|---|
| Custo médio dos compradores de 1 a 3 meses | US$ 77.700 | Ex-suporte, agora resistência potencial |
| Cotação do BTC na análise | US$ 76.500 | Abaixo do custo desse grupo |
| Banda inferior (perda de 12%) | US$ 68.400 | Prejuízo agregado de 12% |
| Custo médio dos detentores de curto prazo | US$ 75.832 | MVRV de 1,012 |
| Leitura de MVRV de 0,85 | — | Zona de capitulação tática |
Detentores de curto prazo: o segundo colchão
Com o BTC abaixo de US$ 77.000, a cotação se aproxima de outra linha relevante: o preço realizado dos detentores de curto prazo (STHs, na sigla em inglês), investidores que mantiveram suas moedas sem vender por até 155 dias. Na terça-feira, o custo médio desse contingente estava em US$ 75.832, o que equivale a uma leitura de 1,012 no MVRV — indicador que divide o valor de mercado das moedas pelo valor realizado, tomando por base o preço do último movimento on-chain de cada unidade.
Essa referência funciona como apoio em tendências de alta e como resistência em reversões baixistas. Quando a cotação cai abaixo do ponto de equilíbrio do MVRV, o próximo suporte psicológico apontado pela métrica é a leitura de 0,85, descrita pela plataforma como área de capitulação tática ou armadilha para vendidos. O BTC só havia perdido esse marco no começo de junho, recuperando-o em meados de agosto.
Três faixas para acompanhar
A leitura prática do conjunto é menos sobre prever o próximo movimento e mais sobre mapear onde está o estoque de papel no vermelho:
- US$ 77.700: custo médio de quem entrou entre um e três meses atrás. Funciona como teto de curto prazo, porque reúne investidores ansiosos por sair no zero a zero.
- US$ 75.832: custo médio dos detentores de curto prazo. Perder essa linha aumenta a chance de novas ordens de venda defensivas.
- US$ 68.400: banda inferior de 12%. É o nível em que a perda agregada do grupo especulativo se torna material e a pressão sobre o mercado costuma aumentar.
- MVRV de 0,85: gatilho histórico de capitulação, usado como referência de estresse extremo entre os detentores de curto prazo.
O episódio de junho serve de paralelo útil: na ocasião, o preço furou a banda inferior e ainda desceu 12,6% além dela antes de estabilizar, recuperando o marco de MVRV de 0,85 apenas em agosto. Ou seja, a perda de um nível de custo não encerra o movimento — ela reposiciona a oferta de quem precisa sair de uma posição ruim.
O limite da leitura on-chain
Vale lembrar que métricas como preço realizado e MVRV olham para trás: elas mostram o custo agregado das moedas conforme a última vez em que se moveram na rede, e não antecipam decisões de venda. Servem para localizar onde está concentrado o capital em prejuízo, e não como sinal mecânico de entrada ou saída. Num cenário em que a base de custo dos traders vinha subindo ao longo dos últimos meses, a distância entre a cotação atual e esse custo médio encolheu — o que reduz o colchão de proteção dos compradores recentes e explica por que a atenção se volta para patamares cada vez mais baixos.