Desempenho Operacional e Lucratividade em Ascensão
O Banco Bradesco (BBDC3; BBDC4) consolidou sua recuperação no terceiro trimestre de 2025, apresentando um lucro líquido recorrente de R$ 6,2 bilhões, o que representa uma alta de 18,8% na comparação anual. Segundo o Ativo Virtual, esse resultado foi impulsionado pela melhoria na margem financeira com clientes e pela eficiência na área de seguros, que ajudou a elevar o ROE (Retorno sobre o Patrimônio) para 14,7%, superando inclusive o Banco do Brasil em termos de crescimento trimestral.
Análise Técnica: BBDC3 e BBDC4 em Patamares Decisivos
As ações do banco tiveram um ano de valorizações expressivas, com BBDC4 subindo quase 60% e BBDC3 cerca de 50%. De acordo com o Ativo Virtual, embora a tendência de curto prazo apresente uma correção, o gráfico semanal indica uma tendência de alta no médio prazo. Para BBDC3, as regiões de suporte situam-se em R$ 15,20 e R$ 12,86, enquanto a resistência imediata está fixada em R$ 16,54. A superação desse topo poderia abrir caminho para novos ralis, especialmente se houver antecipação de proventos devido a mudanças tributárias.
Valuation: O Bradesco Ainda Está Barato?
Apesar da alta recente, os indicadores de valuation sugerem que o banco segue descontado. O índice Preço/Lucro (P/L) está em 7,75 vezes, abaixo da média do setor bancário (8,58). O Preço/Valor Patrimonial (P/VP) de 0,94 indica que as ações são negociadas com um desconto de 6% em relação ao valor contábil. Utilizando a fórmula de Benjamin Graham, o Ativo Virtual aponta um preço justo de R$ 27,38 para BBDC3, representando um potencial de valorização superior a 75%.
Dividendos e Projeções para 2026
O Bradesco aprovou R$ 4,9 bilhões em proventos complementares, mantendo um Dividend Yield (DY) de 8,37%. Para 2026, as projeções do Ativo Virtual consideram um lucro de R$ 24,2 bilhões e um payout de 55%, o que resultaria em um dividendo por ação (DPA) de R$ 1,31. Com base nisso, o preço-teto para um rendimento de 6% seria de R$ 21,88 por ação.
Visão das Casas de Análise
O mercado permanece dividido, embora mais otimista. O Goldman Sachs elevou sua recomendação para neutra, com preço-alvo de R$ 17, enquanto a Genial Analisa e o Banco Safra recomendam compra, com alvos de R$ 21,90 e R$ 21,00, respectivamente. XP Investimentos, JP Morgan e BTG Pactual mantêm-se neutros, aguardando maior clareza sobre a sustentabilidade da reestruturação liderada pelo CEO Marcelo Noronha.
Disclaimer: O conteúdo apresentado é meramente informativo e não deve ser considerado como conselho de investimento. Ativo Virtual não se responsabiliza por decisões financeiras tomadas com base nestas informações.