A Cosan S.A. (B3: CSAN3; NYSE: CSAN) anunciou na noite de 7 de maio de 2026 o preço de referência da oferta pública de distribuição secundária de ações da Compass Gás e Energia S.A. Fixada em R$ 28,00 por papel após a conclusão do procedimento de bookbuilding, a operação movimenta até R$ 2,82 bilhões. A medida diluirá a fatia direta e indireta da Cosan na distribuidora de 88% para 77,25%, sem alterar a linha de comando do conglomerado.

Detalhes da Precificação e Volume da Oferta

A transação, que conta com o Bank of America Merrill Lynch como agente estabilizador, prevê a venda de 100.892.857 ações ordinárias pela Cosan e demais acionistas vendedores. Desse total, a Cosan alienará 76.785.715 papéis, recebendo R$ 2,15 bilhões líquidos. O preço final foi calibrado com base no bookbuilding, processo que reúne intenções de compra de investidores institucionais para encontrar o equilíbrio de oferta e demanda.

A operação ainda inclui uma cláusula de over-allotment (lote suplementar) de até 13.392.857 ações, destinada exclusivamente a estabilizar a cotação nos pregões iniciais. Caso seja exercida na íntegra, o montante total da oferta saltará para R$ 3,2 bilhões, com repasse de R$ 2,52 bilhões aos cofres da Cosan.

Novo Mapa de Capital e Manutenção do Controle

A redução da participação faz parte da estratégia de desalavancagem e alocação de capital do grupo. Com a distribuição dos papéis, a stake da Cosan na Compass cairá para 77,25%, podendo atingir 75,37% no cenário de exercício total do lote suplementar. O Fato Relevante reafirma que a Cosan, em conjunto com a Cosan Dez Participações S.A., permanecerá como acionista controladora, garantindo continuidade na gestão e nos projetos de expansão da distribuidora de energia.

O que muda para investidores

A precificação da oferta secundária da Compass Gás e Energia traz implicações diretas para o mercado de capitais e para o portfólio de acionistas:

  • Aumento do free float: A maior quantidade de ações em circulação eleva a liquidez do ativo e amplia as chances de a Compass compor índices de referência da B3 no futuro.
  • Reforço de caixa da Cosan (CSAN3): A captação de recursos fortalece o balanço da holding, podendo ser direcionado para redução de endividamento ou novos investimentos em energia, agronegócio e logística.
  • Proteção contra volatilidade: O mecanismo de estabilização e o lote suplementar são ferramentas padrão para evitar oscilações bruscas nos primeiros dias de negociação, oferecendo mais previsibilidade ao mercado.

A distribuição segue sob regulação da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e da ANBIMA. A Cosan informou que divulgará novos comunicados conforme o cronograma de liquidação e início de negociação for concluído.

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