A Companhia Siderúrgica Nacional (CSN; B3: CSNA3; NYSE: SID) informou ao mercado que assinou um term sheet vinculante para a alienação de todas as ações da Stahlwerk Thüringen GmbH (SWT), sua produtora de aços longos na Alemanha. O acordo foi firmado com a Bipadosa S.L., empresa controladora do grupo espanhol Megasa, e prevê um Enterprise Value de €550 milhões, sujeito a ajustes.
Segundo o fato relevante divulgado em 9 de outubro de 2026, a operação foi celebrada em conjunto com a CSN Steel S.L., subsidiária integral espanhola que concentra os ativos operacionais da companhia na Europa. O comunicado foi assinado por Antonio Marco Campos Rabello, diretor executivo de Finanças e Relações com Investidores.
O documento descreve a transação como uma "potencial Operação", sujeita à celebração dos documentos definitivos e a condições suspensivas usuais para negócios desse tipo.
O que diz o term sheet
O instrumento assinado regula as principais condições da venda e estabelece um período de exclusividade de até 10 semanas para a negociação. Os termos definitivos ainda serão formalizados em contratos posteriores.
| Item | Informação divulgada |
|---|---|
| Vendedoras | CSN e CSN Steel S.L. |
| Compradora | Bipadosa S.L., controladora do grupo Megasa |
| Ativo | Todas as ações da Stahlwerk Thüringen GmbH (SWT) |
| Enterprise Value | €550 milhões, sujeito a ajustes |
| Exclusividade | até 10 semanas |
| Capacidade instalada da SWT | 1,1 milhão de toneladas de aço por ano |
Quem são as partes envolvidas
A Megasa é descrita no comunicado como um tradicional grupo industrial espanhol que atua no segmento de siderurgia de aços longos na Europa, com presença industrial na Espanha, em Portugal e na França.
A SWT é uma produtora de aços longos localizada em Unterwellenborn, na Alemanha, especializada na fabricação de perfis. A companhia lembra que o ativo foi adquirido em 2012, com o objetivo de diversificar o portfólio de produtos e a presença geográfica, além de fortalecer o segmento de aços longos.
Contexto declarado pela companhia
A CSN afirma que a negociação foi longa e que o movimento está em linha com iniciativas estratégicas conduzidas desde o início do ano para "equacionar em definitivo sua estrutura de capital".
O comunicado classifica a potencial alienação das ações da SWT como mais um passo importante no programa de desinvestimentos da companhia, cujo propósito declarado é reduzir o atual nível de endividamento.
Próximos marcos
- Conclusão do período de exclusividade de até 10 semanas previsto no term sheet.
- Celebração dos documentos definitivos que regularão o fechamento da operação.
- Cumprimento das condições suspensivas usuais para transações desse tipo.
O documento não menciona datas de assembleia, de conclusão da operação ou de qualquer pagamento. A CSN se compromete a manter acionistas e o mercado informados sobre desdobramentos relevantes, nos termos da legislação e da regulamentação aplicável.
O que muda para investidores
A operação ainda é tratada como potencial e depende de etapas formais que podem não se concretizar nos termos anunciados. O que o documento efetivamente informa é a existência de um instrumento vinculante, um valor de referência de €550 milhões sujeito a ajustes e um prazo de exclusividade.
Se concluída, a venda tende a ser lida pelo mercado à luz do objetivo declarado pela companhia de reduzir alavancagem. O comunicado, no entanto, não detalha o impacto contábil da transação nem apresenta projeções de dívida após o negócio.
Vale notar que o Enterprise Value citado é uma medida de valor total do negócio, que costuma considerar dívida líquida e outros itens, e não necessariamente corresponde ao valor que será recebido em caixa pelos vendedores após os ajustes previstos no contrato.