A Itaúsa (ITSA4) encerrou o terceiro trimestre com lucro líquido recorrente de R$ 5,1 bilhões, avanço de 25% na comparação com o mesmo intervalo do ano anterior. O dado que redesenha o perfil da holding, porém, aparece fora do banco: o resultado do setor não financeiro — as companhias do grupo que não são o Itaú Unibanco — mais que dobrou, de R$ 267 milhões para R$ 593 milhões, impulsionado pela NTS, braço de gasodutos. O balanço veio a público nesta segunda-feira, 9 de novembro.
Recorrente, no jargão do mercado, é o lucro depurado de eventos que não devem se repetir, ganhos ou perdas pontuais que distorcem a comparação entre períodos.
NTS sai de R$ 84 mi para R$ 213 mi e engrossa o braço não financeiro
A NTS fechou o trimestre com resultado recorrente de R$ 213 milhões, contra R$ 84 milhões um ano antes. É o motor por trás do salto para R$ 593 milhões do segmento não financeiro, que funciona como amortecedor do lucro originado no Itaú Unibanco.
Para quem carrega a holding como exposição indireta ao banco, o desenho que se forma é de uma carteira ainda concentrada na operação bancária, mas com diversificação ganhando corpo. O lucro consolidado segue nascendo sobretudo do Itaú, o que mantém a ação exposta ao ciclo de crédito e à inadimplência.
O lucro consolidado segue nascendo sobretudo do Itaú, o que mantém a ação exposta ao ciclo de crédito e à inadimplência.
| Indicador | 3º trimestre | Referência divulgada |
|---|---|---|
| Lucro líquido recorrente | R$ 5,1 bi | +25% em um ano |
| Resultado não financeiro | R$ 593 mi | R$ 267 mi um ano antes |
| NTS (recorrente) | R$ 213 mi | R$ 84 mi um ano antes |
| Dexco | prejuízo de R$ 10 mi | única empresa no vermelho |
| Rentabilidade sobre patrimônio | 20,7% (21,1% recorrente) | +2,4 p.p. |
| Dívida líquida | R$ 901 mi | +29% |
Dexco é a única empresa do grupo a fechar no vermelho
A exceção do trimestre tem nome: a Dexco, fabricante de painéis de madeira, louças e metais sanitários, amargou prejuízo de R$ 10 milhões. Em uma holding cuja tese de diversificação depende de as participações fora do banco compensarem oscilações do crédito, um resultado negativo isolado não altera o quadro geral, mas delimita onde o grupo ainda patina.
ROE de 20,7% e dívida de R$ 901 mi após aporte na Aegea
A rentabilidade sobre o patrimônio líquido, o ROE, que mede o retorno obtido sobre o capital próprio, ficou em 20,7% no trimestre, 2,4 pontos percentuais acima do apurado um ano antes. Na base recorrente, o indicador alcançou 21,1%.
Os aportes de capital na Aegea somaram R$ 1,2 bilhão em 2026 e ajudam a explicar parte do avanço de 29% na dívida líquida da holding, que terminou o período em R$ 901 milhões. O passivo é modesto diante do lucro de R$ 5,1 bilhões de um único trimestre, mas sinaliza uma controladora disposta a usar caixa para reforçar posições fora do banco — movimento que tende a ampliar a diversificação e, na mesma direção, eleva a cobrança por retorno sobre esse capital.
Rentabilidade acima de 20% e um braço não financeiro em expansão sustentam o tom do trimestre, com a ressalva de que o desempenho consolidado ainda depende do banco e de que a evolução da Dexco e o retorno dos aportes recentes passam a ser pontos de acompanhamento para o acionista.